Allgemeiner Marktrückblick

Im Mai 2026 setzten die US-amerikanischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend fort, obwohl sich die Dynamik im Vergleich zur starken Erholung im April abschwächte. Die Marktentwicklung wurde durch solide Unternehmensgewinne, nachlassende geopolitische Spannungen und wachsende Erwartungen gestützt, dass die Geldpolitik schrittweise weniger restriktiv werden könnte.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben nach dem im April erzielten Waffenstillstandsabkommen begrenzt, was zur Verbesserung der Anlegerstimmung beitrug. Die Ölpreise stabilisierten sich nach dem deutlichen Rückgang des Vormonats, wodurch der Druck auf die Inflationserwartungen nachließ und die Aktienbewertungen gestützt wurden. Gleichzeitig stützte der Optimismus rund um künstliche Intelligenz und technologiegetriebenes Wachstum weiterhin die Marktentwicklung, insbesondere bei Large-Cap-Technologiewerten.

Die Berichtssaison für das erste Quartal erstreckte sich bis in den Mai hinein und lieferte insgesamt positive Ergebnisse. Eine Mehrheit der Unternehmen übertraf weiterhin die Erwartungen, wenngleich das Ausmaß der positiven Überraschungen gegenüber April zurückging. Technologie- und Halbleiterunternehmen blieben wichtige Treiber, während andere Sektoren ein gemischteres Bild zeigten. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verzeichnete weitere Gewinne, allerdings in einem langsameren Tempo als im April.

Die im Mai veröffentlichten makroökonomischen Daten der USA deuteten auf eine anhaltende, wenn auch schrittweise wirtschaftliche Stabilisierung hin. Die Arbeitsmarktbedingungen blieben relativ robust: Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im April um 115.000 Stellen, etwas weniger als im Vormonat, aber immer noch ein Zeichen für eine stetige Beschäftigungsdynamik.

Die Inflation zeigte Anzeichen einer Stabilisierung. Der Gesamt-VPI stieg von 3,3 auf 3,8 %, während der Kern-VPI von 2,6 % auf 2,8 % zunahm, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck anhielt, sich aber nicht wesentlich beschleunigte.

Die Federal Reserve behielt ihre vorsichtige Haltung bei, ließ die Geldpolitik unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %. Die Kommunikation der Entscheidungsträger betonte weiterhin einen datenabhängigen Ansatz.

An den Anleihemärkten blieben die Renditen von Staatsanleihen weitgehend stabil mit einer leichten Abwärtstendenz. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte von 4,37 % auf 4,43 %, während die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen um 10 Basispunkte von 3,04 % auf 2,94 % fiel.

Auch die Aktienmärkte verzeichneten weltweit Gewinne, wenn auch in moderaterem Tempo. Der MSCI World Index stieg um +4,5 % in US-Dollar, während der MSCI Europe Index um +3,2 % in Euro zulegte, gestützt durch eine verbesserte Stimmung und stabile makroökonomische Bedingungen.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Kreditmärkte folgten der verbesserten Risikostimmung, wobei sich die Spreads sowohl im Investment-Grade- (IG) als auch im High-Yield- (HY) Segment einengten. Im Mai gingen die US-HY-Spreads um 11 Basispunkte zurück, während sich die EUR-HY-Spreads um 18 Basispunkte verringerten. Auch die Credit-Default-Swap-(CDS)-Märkte zeigten eine positive Entwicklung: Der iTraxx Crossover engte sich um 34 Basispunkte und der CDX HY um 30 Basispunkte ein. Insgesamt war der Mai erneut ein risikofreundlicher Monat, geprägt von stärkeren Aktienmärkten, engeren Kreditspreads und nur begrenzten Anzeichen umfassender Marktspannungen.

Der nordische High-Yield-Markt entwickelte sich im Mai erneut sehr solide, wobei der Hauptindex um +0,8 % zulegte und damit die Performance seit Jahresbeginn (YTD) auf 3,2 % anstieg. Die Entwicklung war in den meisten Marktsegmenten positiv. Der Energiesektor blieb das stärkste Segment und erzielte eine Monatsrendite von +1,2 %, verglichen mit +0,7 % im Nicht-Energiesektor. Seit Jahresbeginn liegt der Index nun bei +3,2 %, wobei Energie um 4,7 % und Nicht-Energie um 2,9 % zulegten. Der nordische HY-Markt schneidet weiterhin im Vergleich zu globalen Märkten gut ab, unterstützt durch hohe Carry-Erträge, eine kurze Spread-Duration und stabile Markttechniken.

Nach Bereinigung um Indexanpassungen haben sich die Spreads um 13 Basispunkte eingeengt. Der nordische Markt zeigte somit auch im Mai eine positive Dynamik, weitgehend im Einklang mit den globalen Kreditmärkten. Die stärkste Bewegung war im Energiesektor zu beobachten, wo sich die Spreads von 399 Basispunkten Ende April auf 362 Basispunkte Ende Mai verringerten. Die Spreads im Nicht-Energiesektor blieben weitgehend stabil bei 490 Basispunkten, verglichen mit 494 Basispunkten im Vormonat. Insgesamt hat sich der Index damit weiter eingeengt, wobei jedoch eine klare Differenz zwischen dem Energiesektor und dem restlichen Markt bestehen bleibt.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im Mai eine solide Performance, gestützt durch seine Sektorallokation, einschließlich eines Anteils von 20,4 % im Bereich Exploration & Produktion (E&P) sowie 22,5 % im Bereich Ölfelddienstleistungen. Die Anteilsklassen EUR-S und USD-S legten seit Monatsbeginn um 0,77 % bzw. 0,91 % zu. Seit Jahresbeginn liegen die Renditen bei 1,9 % bzw. 2,6 % und damit deutlich über denen der breiteren US-amerikanischen und europäischen High-Yield-Märkte.

Im Laufe des Monats baute der Fonds zudem eine neue Position im E&P-Sektor auf, indem er sich an der Neuemission einer 4-jährigen Anleihe von Kistos Holdings über 300 Mio. USD mit einem Kupon von 9,875 % beteiligte. Kistos ist ein unabhängiges E&P-Unternehmen mit Vermögenswerten in vier verschiedenen Jurisdiktionen. Für 2026 wird eine Produktion von rund 20,8 Tausend Barrel Öläquivalent pro Tag (boepd) sowie Nettoresearven von 49 Millionen Barrel Öläquivalent (mmboe) (2P) erwartet. Der Wert der Vermögenswerte wird auf etwa 560 Mio. USD geschätzt, bei einer pro-forma Nettoverschuldung von 260 Mio. USD. Das aktuelle Loan-to-Value-Verhältnis liegt bei rund 46 % und dürfte bis Ende 2026 auf 29 % sinken. Die neue Anleihe ist hinsichtlich der Verschuldung neutral, da der Großteil der Erlöse zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten verwendet wird. Die Geschäftstätigkeit von Kistos erreicht den Break-even bei einem Brent-Ölpreis von 59,8 USD pro Barrel.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Mai 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben.

Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update Mai 2026 MTD (YTD) +0,40% (+13,17%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Mai +0,40%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,55% (EUR-R: +11,92% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update Mai 2026 MTD (YTD) +0,77% (+1,87%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Mai +0,77%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,48% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

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Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

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Allgemeiner Marktrückblick

Im Mai 2026 setzten die US-amerikanischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend fort, obwohl sich die Dynamik im Vergleich zur starken Erholung im April abschwächte. Die Marktentwicklung wurde durch solide Unternehmensgewinne, nachlassende geopolitische Spannungen und wachsende Erwartungen gestützt, dass die Geldpolitik schrittweise weniger restriktiv werden könnte.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben nach dem im April erzielten Waffenstillstandsabkommen begrenzt, was zur Verbesserung der Anlegerstimmung beitrug. Die Ölpreise stabilisierten sich nach dem deutlichen Rückgang des Vormonats, wodurch der Druck auf die Inflationserwartungen nachließ und die Aktienbewertungen gestützt wurden. Gleichzeitig stützte der Optimismus rund um künstliche Intelligenz und technologiegetriebenes Wachstum weiterhin die Marktentwicklung, insbesondere bei Large-Cap-Technologiewerten.

Die Berichtssaison für das erste Quartal erstreckte sich bis in den Mai hinein und lieferte insgesamt positive Ergebnisse. Eine Mehrheit der Unternehmen übertraf weiterhin die Erwartungen, wenngleich das Ausmaß der positiven Überraschungen gegenüber April zurückging. Technologie- und Halbleiterunternehmen blieben wichtige Treiber, während andere Sektoren ein gemischteres Bild zeigten. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verzeichnete weitere Gewinne, allerdings in einem langsameren Tempo als im April.

Die im Mai veröffentlichten makroökonomischen Daten der USA deuteten auf eine anhaltende, wenn auch schrittweise wirtschaftliche Stabilisierung hin. Die Arbeitsmarktbedingungen blieben relativ robust: Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im April um 115.000 Stellen, etwas weniger als im Vormonat, aber immer noch ein Zeichen für eine stetige Beschäftigungsdynamik.

Die Inflation zeigte Anzeichen einer Stabilisierung. Der Gesamt-VPI stieg von 3,3 auf 3,8 %, während der Kern-VPI von 2,6 % auf 2,8 % zunahm, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck anhielt, sich aber nicht wesentlich beschleunigte.

Die Federal Reserve behielt ihre vorsichtige Haltung bei, ließ die Geldpolitik unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %. Die Kommunikation der Entscheidungsträger betonte weiterhin einen datenabhängigen Ansatz.

An den Anleihemärkten blieben die Renditen von Staatsanleihen weitgehend stabil mit einer leichten Abwärtstendenz. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte von 4,37 % auf 4,43 %, während die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen um 10 Basispunkte von 3,04 % auf 2,94 % fiel.

Auch die Aktienmärkte verzeichneten weltweit Gewinne, wenn auch in moderaterem Tempo. Der MSCI World Index stieg um +4,5 % in US-Dollar, während der MSCI Europe Index um +3,2 % in Euro zulegte, gestützt durch eine verbesserte Stimmung und stabile makroökonomische Bedingungen.

Energie und Transport

Der Brent-Rohölpreis fiel im Mai deutlich und machte damit einen Teil der geopolitisch bedingten Gewinne der Vormonate rückgängig. Der Preis sank im Laufe des Monats um 19,3 %, was auf verbesserte Aussichten für einen möglichen Waffenstillstand mit dem Iran und nachlassende Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen ist. Diese Entwicklung spiegelt eine Marktanpassung gegenüber den früheren Versorgungsbedenken wider, da Händler Absicherungspositionen auflösten und die globalen Angebotsperspektiven neu bewerteten. Am 29. Mai wurde Brent bei rund 92 USD pro Barrel gehandelt, gegenüber 114 USD Ende April.

Trotz des Rückgangs der Ölpreise standen die europäischen Erdgasmärkte weiterhin unter erheblichem strukturellem Druck. Die Schließung der Straße von Hormus störte mehr als 10 Milliarden Kubikfuß pro Tag der globalen LNG-Versorgung, was etwa 20 % entspricht und größtenteils mit dem katarischen Exportzentrum Ras Laffan zusammenhängt. Infolgedessen blieb der europäische TTF-Referenzpreis erhöht und wurde zum Monatsende bei rund 46 €/MWh gehandelt, gestützt durch anhaltende Sorgen über die Auffüllung der Gasspeicher vor dem Winter. Der STOXX Europe 600 Oil & Gas Index fiel derweil um 6,5 %, belastet durch den Rückgang der Rohölpreise.

Der Transportsektor verzeichnete im Mai nach einer starken Performance im April positive, aber moderatere Gewinne. Der Dow Jones Transportation Average stieg um 3,2 %, gestützt durch solide Konjunkturindikatoren und die fortschreitende Normalisierung der globalen Lieferketten. Niedrigere Ölpreise, die die Kosten für Kerosin senken, den größten variablen Kostenfaktor für Fluggesellschaften, gaben Luftfahrtaktien Auftrieb und machten dieses Segment zum stärksten Performer im Transportbereich. Der US Global Jets Index stieg um 15,4 %.

Die Performance im Seetransportsektor war gemischt. Die Raten für Very Large Crude Carriers (VLCCs) fielen um 4 % auf durchschnittlich 108 Tsd. USD pro Tag, blieben aber historisch gesehen hoch. Die Raten für Capesize-Massengutfrachter hingegen stiegen deutlich um 29 % auf 48 Tsd. USD pro Tag. Auch die Raten für Very Large Gas Carriers (VLGCs) stiegen erheblich und erreichten mit 178 Tsd. USD pro Tag ein weiteres Plus von 30 %.

Im Containermarkt stieg der Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) im Mai um 35 % und lag damit 24 % über dem Vorjahreszeitraum. Niedrigere Bunkerkosten boten eine gewisse Margenentlastung, obwohl der Preisdruck anhielt. Trotz des positiven Frachtumfelds nahmen Investoren nach einer starken Rallye bei Schifffahrtsaktien seit Jahresbeginn Gewinne mit. Der Russell 2000 Marine Transportation Index fiel infolgedessen um 3,7 %. Während Rohöl- und Produktentankertitel nachgaben, schnitt das Segment der Massengutfrachter aufgrund steigender Capesize-Raten gut ab. LPG- und Containerschifffahrtsaktien zeigten ein gemischtes Bild.

Fondsperformance

Die Fondsperformance blieb in den auf USD lautenden Anteilsklassen weitgehend unverändert, während die auf EUR lautenden Anteilsklassen moderate Gewinne verzeichneten. Insgesamt trug das Long-Portfolio +0,75 % (USD-Basis) bei, während das Short-Portfolio -0,85 % (USD-Basis) belastete.

Im Energiesegment verlor das Long-Buch -1,45 %, während das Short-Buch +0,95 % beitrug. Long-Positionen im Bereich Exploration und Produktion (E&P) verzeichneten Long-Positionen einen Verlust von -0,7 %, während entsprechende Short-Positionen +0,8 % beitrugen. Im Bereich Energiedienstleistungen fielen Long-Positionen um -1,0 %, teilweise ausgeglichen durch einen Beitrag von +0,24 % aus dem Short-Buch. Positionen in erneuerbaren Energien trugen +0,25 % auf der Long-Seite bei, während Short-Engagements in Kernkraftaktien -0,1 % belasteten.

Die Performance in den transportbezogenen Segmenten war gemischt, insgesamt aber ausgeglichen. In der Schifffahrt belasteten Short-Positionen mit -0,8 %, während Long-Positionen um -0,6 % zurückgingen. Innerhalb des Long-Buchs trugen Massengutschifffahrt, Rohöl- und Produktentanker sowie Offshore-Support jeweils -0,1 %, -0,7 % und +0,1 % bei. Auf der Short-Seite trugen Positionen in Rohöltankern, LPG-Carriern und Autotransportschiffen +0,4 %, -0,4 % bzw. -0,4 % bei. In anderen Transportsegmenten überwogen Gewinne aus Long-Positionen von +0,6 % gegenüber Verlusten aus dem Short-Buch von -0,3 %. Im Frachtdienstleistungsbereich belasteten Short-Positionen mit -0,3 %, während Long-Engagements in der Luftfahrt einen starken positiven Beitrag von +1,7 % lieferten.

Zu Beginn des Monats wurde das Engagement im Öldienstleistungssektor reduziert. Die Position in TGS wurde von 7,5 % auf 5 % des Nettoinventarwerts (NAV) zu einem Transaktionspreis von 158,67 NOK pro Aktie verringert. Ebenso wurde die Position in Technip Energies von 6 % auf 4 % des NAV zu 38,06 EUR pro Aktie reduziert. Im Gegenzug wurde eine neue Position von rund 1 % des NAV in Constellation Oil Services zu einem durchschnittlichen Einstandspreis von 139 NOK pro Aktie aufgebaut. Dieser Offshore-Bohrunternehmer wird derzeit mit einem erheblichen Abschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen gehandelt, mit einem EV/EBITDA-Multiple von 4,1x bzw. 3,9x für 2026 und 2027 sowie einem prognostizierten freien Cashflow-Rendite von 15 % im Jahr 2026. Das Unternehmen profitiert von langfristigen Verträgen, die rund 88 % der Einnahmen für den Zeitraum 26 bis 28 abdecken, was es in einem schwächeren Ölpreisumfeld vergleichsweise widerstandsfähig macht.

Im Bereich erneuerbare Energien wurde eine Long-Position in SMA Solar (rund 3 % des NAV) vollständig zu 62,81 EUR pro Aktie veräußert. Nach einer jüngsten Korrektur wurde eine neue Position in Scatec Solar aufgebaut, die auf 2 % des NAV zu einem Durchschnittspreis von 105,19 NOK angewachsen ist. Angesichts der Stabilisierung der Ölpreise auf moderaterem Niveau wurde das Engagement in Fluggesellschaften leicht erhöht. Am 8. Mai wurde über eine Short-Put-Position eine synthetische Long-Position in Air France aufgebaut, mit einem deltabereinigten Engagement von rund 2 % des NAV und einem Ausübungspreis von 10,00 EUR pro Aktie.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Mai 2026.

Seahawk Investments GmbH

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Credit-Investing in Energie und Transport

 

Seit Jahresbeginn hat das Zinsumfeld erneut für Gegenwind im Credit-Markt gesorgt. Die Renditen sind zeitweise um rund 45 Basispunkte bei 5-jährigen Bundesanleihen und bei 5-jährigen US-Staatsanleihen sogar um 60 Basispunkte gestiegen – auf ein Niveau, das breite High-Yield-Indizes spürbar unter Druck gesetzt hat. Die derzeit engen Credit-Spreads im High Yield Bereich konnten in dieser Marktphase nicht als Puffer dienen.

Der Itraxx Crossover (5YR) weitete sich im Kalendermonat März sogar von +260 Basispunkten auf bis zu +360 Basispunkten aus. Der IBoxx EUR High Yield Liquid Index verlor in dieser Phase ca. 2%-Punkte in einem alllgemein turbulenten Marktumfeld. Ein auf die Sektoren Energie und Transport spezialisierter Absolute-Return-Credit-Fonds zeigte dagegen in demselben Zeitraum resilient  – und überzeugte damit durch einen etwa hälftigen Draw-Down in dieser Marktphase.

Konzentration statt Streuung: Der Ansatz im Überblick

 

Die Anlagestrategie basiert auf einer rigorosen Bottom-up-Analyse von Emittenten, die ausschließlich aus den Bereichen Transport und Energie stammen. Investiert wird in besicherte, unbesicherte und nachrangige Anleihen. Die effektive Duration liegt bei rund 2,4 Jahren – ein bewusstes Konstruktionsmerkmal, das das Portfolio strukturell weniger anfällig für Zinsbewegungen im Vergleich zu den breiten Creditmärkten macht.

„Die meisten Credit-Manager streuen über Dutzende Sektoren und büßen dabei Analysentiefe ein. Wir kennen unsere Emittenten im Energie- und Transportbereich wie kaum ein anderes Team – und genau diese Tiefe schlägt sich direkt in der Portfolioqualität nieder.“

 

Belastbares Renditeprofil in einem schwierigen Umfeld

 

Die Ergebnisse des laufenden Jahres bestätigen den Ansatz: Im Kalenderjahr 2026 erzielte der Fonds eine Outperformance von rund 110 Basispunkten gegenüber dem IBoxx EUR High Yield Liquid Index. Seit Auflegung im November 2024 summiert sich der kumulierte Mehrertrag (EUR S) auf 33 PBasispunkte. Das Portfolio weist eine laufende Verzinsung von 7,1 Prozent aus, der marktgewichtete Kupon inklusive Derivate liegt bei 7,6 Prozent. Der optionsadjustierte Spread beträgt 279 Basispunkte.

„Entscheidend ist für uns in erster Linie nicht die absolute Zinshöhe, sondern die Cashflow-Qualität hinter jeder Anleihe. In den Segmenten Ölfelddienstleistungen, Exploration und Schifffahrt finden wir Emittenten, die auch im Umfeld steigender Zinsen und geopolitischer Volatilität zuverlässig performen – das ist unser primäres Selektionskriterium.“

 

Aktuelle Portfoliostruktur und geografische Allokation

Quelle: Seahawk Investments, Stand per 30.04.26

Geografisch dominiert Europa mit 62 Prozent, gefolgt von Nordamerika mit 29 Prozent – ein Spiegelbild der geopolitisch bedingten Verschiebungen im globalen Energiemarkt.

Seeder-Tranche: Zeitfenster für frühe Investoren

Die Fonds-Seeder-Tranchen stehen ab einem Mindestinvestment von 100.000 Euro (ISIN LU2846853427) beziehungsweise 125.000 US-Dollar (ISIN LU2846853344) zur Verfügung. Das aktuelle Fondsvolumen liegt noch unterhalb des Schwellenwerts, bei dessen Erreichen die Seeder-Anteilsklassen geschlossen werden. Frühzeitige Investoren haben damit noch die Möglichkeit, von den Vorzugskonditionen dieser Tranche zu profitieren.

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Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs- Ausfall- Liquiditäts-Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt: https://www,seahawk-investments,com/fonds/

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen, Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen, Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird, Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet, Datum: Oktober 2025.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Unser Quartalsbrief Q1 2026 ist ab sofort verfügbar. Im Abschnitt „Equity Investments“ heben wir die Diversifikationsvorteile von Liquid Alternatives hervor, mit besonderem Fokus auf Long/Short Equity Strategien. Der Abschnitt Fixed Income Investments widmet sich Kreditchancen im Offshore-Seismik-Markt.

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Diese Marketinginformation kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der Informationen nicht berücksichtigt.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Allgemeiner Marktrückblick

Im April 2026 erlebten die US‑Aktienmärkte eine historische Erholung. Die wichtigsten Indizes verzeichneten ihre stärksten monatlichen Zuwächse seit mehreren Jahren. Ausschlaggebend für die Rallye waren insbesondere eine fragile Waffenruhe im Nahen Osten sowie eine außergewöhnlich starke Berichtssaison zum ersten Quartal, angeführt von Technologie‑ und KI‑bezogenen Unternehmen.

Eine zweiwöchige Feuerpause zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran führte zu einer spürbaren Entspannung der geopolitischen Lage in der Region. Die Ölpreise, die zu Monatsbeginn noch deutlich gestiegen waren, fielen am 17. April um mehr als 9 % und lösten damit eine breit angelegte Aktienmarkterholung aus. Über 90 % der Unternehmen im Nasdaq‑100 übertrafen die Gewinnerwartungen, während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) im April um 38 % zulegte und damit sein bestes Monatsergebnis seit Februar 2000 erzielte.

Die im April veröffentlichten US‑Konjunkturdaten deuteten auf eine schrittweise Stabilisierung der wirtschaftlichen Lage hin. Der Arbeitsmarkt zeigte moderate Verbesserungen: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft stieg im März um 178 Tsd. nachdem sie im Februar revidiert um -92 Tsd. zurückgegangen war.

Die Inflationsraten zogen gegenüber dem Vormonat leicht an. Die Gesamtinflation (Headline CPI) erhöhte sich von 2,4 % auf 3,3 %, während die Kerninflation von 2,5 % auf 2,6 % stieg.

Die US‑Notenbank beließ ihre Geldpolitik im April unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % aufrecht. In ihrer Kommunikation betonte sie weiterhin einen strikt datenabhängigen Ansatz.

An den Rentenmärkten kam es zu einem moderaten Anstieg der Staatsanleiherenditen. Die Rendite zehnjähriger US‑Staatsanleihen erhöhte sich um 5 Basispunkte von 4,32 % auf 4,37 %, während die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen um 4 Basispunkte von 3,00 % auf 3,04 % zulegte.

Auch die globalen Aktienmärkte entwickelten sich positiv: Der MSCI World Index gewann 9,6 % in US‑Dollar, während der MSCI Europe Index in Euro gerechnet um 5,2 % zulegte.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Preise für Brent‑Rohöl blieben im gesamten April auf erhöhtem Niveau, da die anhaltende Blockade der Straße von Hormus sowie die fortlaufenden Auswirkungen beschädigter Energieinfrastruktur in der Golfregion das globale Angebot weiterhin einschränkten. Nach dem deutlichen Preisanstieg im März zeigte sich Brent‑Rohöl im April hoch volatil und schloss den Monat bei USD 114,0 je Barrel, leicht unter dem Vormonatsniveau von USD 118,0 je Barrel.

Nachdem bestätigt wurde, dass die Zerstörung von rund 17 % der LNG‑Kapazitäten Katars ein mehrjähriges Wiederaufbauprojekt erfordert, zogen die europäischen Erdgaspreise deutlich an. Die maßgeblichen Gasreferenzpreise stiegen im April um 22%, getrieben durch zunehmende Sorgen über ein strukturelles Angebotsdefizit mit Blick auf die bevorstehende Wintersaison.

Die Kreditmärkte entwickelten sich im Einklang mit den Aktienmärkten, wobei sich die Risikoaufschläge sowohl im Investment‑Grade‑ als auch im High‑Yield‑Segment verengten. US‑High‑Yield‑Spreads gingen im April um 54 Basispunkte zurück, während sich die Spreads im europäischen High‑Yield‑Markt um 51 Basispunkte einengten und damit die Ausweitung aus dem März weitgehend rückgängig machten.

Im nordischen High‑Yield‑Anleihemarkt war im April eine deutliche Erholung nach der schwachen Entwicklung im März zu verzeichnen. Der nordische High‑Yield‑Index erzielte im Monatsverlauf eine Rendite von 0,9 % und erhöhte damit die Rendite seit Jahresbeginn auf 2,4%.

Der US‑High‑Yield‑Anleihemarkt legte im April um 1,7 % zu und weist damit eine Jahresperformance von 1,2% auf. Der europäische High‑Yield‑Markt entwickelte sich auf Monatsbasis etwas besser und erzielte ein Plus von 1,8%, lag jedoch seit Jahresbeginn weiterhin nur leicht im positiven Bereich mit 0,2%.

Der Energiesektor erzielte insgesamt solide Erträge: Der Bereich Exploration & Production (E&P) verzeichnete im April einen Zuwachs von 1,9%, während der Öl‑ und Gasdienstleistungssektor um 1,1% zulegte.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im April ebenfalls eine robuste Performance, begünstigt durch seine Sektorallokation mit 17,4% Gewichtung im E&P‑Segment und 21,8 % im Bereich Ölfelddienstleistungen. Die Anteilsklassen EUR‑S und USD‑S stiegen im Monatsverlauf um 1,02 % beziehungsweise 1,17 %. Seit Jahresbeginn liegen die Renditen bei 1,1 % bzw. 1,6% und übertreffen damit sowohl den US‑amerikanischen als auch den europäischen breiten High‑Yield‑Markt deutlich.

Im Monatsverlauf baute der Fonds Engagements in zwei neuen Anleiheemissionen im europäischen E&P‑Sektor auf. EnQuest, ein unabhängiger britischer Öl‑ und Gasproduzent mit Aktivitäten in der Nordsee und Südostasien, emittierte eine unbesicherte, USD‑denominierte Anleihe mit einem Volumen von USD 675 Mio. und einem Kupon von 9,875 %. Die Erlöse dienen der vollständigen Rückzahlung der ausstehenden USD 465 Mio. Senior Notes mit einem Kupon von 11,625 % und Fälligkeit 2027 sowie der Stärkung der Liquidität für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich einer möglichen Rückzahlung der GBP 133,3 Mio. umfassenden Retail‑Anleihe (9%, Fälligkeit 2027), sowie zur Deckung von Gebühren und Kosten. EnQuest weist einen Cashflow‑Break‑even‑Ölpreis von rund USD 50 je Barrel auf und verfügt aktuell über ein Verschuldungsverhältnis von 0,9x (Netto‑Verschuldung zu EBITDA).

Serica Energy, ein an der AIM gelistetes E&P‑Unternehmen mit Aktivitäten auf dem britischen Kontinentalschelf, begab eine fünfjährige, unbesicherte USD‑Anleihe über USD 300 Mio. mit einem Kupon von 7,875 %. Die Emissionserlöse sollen zur Diversifizierung der Finanzierungsstruktur über die bestehende Reserve‑Based‑Lending‑Fazilität (RBL) hinaus eingesetzt werden. Nach der Transaktion verfügt Serica über eine Liquidität von rund USD 580 Mio. zur Umsetzung der Wachstumsstrategie, einschließlich organischer Investitionen und wertsteigernder M&A‑Transaktionen. Im Branchenvergleich wird für Serica eines der niedrigsten Verschuldungsniveaus erwartet, mit einer prognostizierten Netto‑Verschuldung zu EBITDA von lediglich 0,1x im Jahr 2027 (Annahmen: Brent‑Preis USD 70 je Barrel, Gaspreis USD 9,5/MMBtu), gegenüber Medianwerten von rund 0,6x bei BB‑gerateten und 0,9x bei B‑gerateten Emittenten.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – April 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben.

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update April 2026 MTD (YTD) -0,02% (+12,73%)

Die EUR-S-Anteilsklasse verlor im April -0,02%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,65% (EUR-R: +12,02% Start Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update April 2026 MTD (YTD) +1,02% (+1,1%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im April +1,02%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,20% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

Bitte, klicken Sie auf den unten stehenden Button, um das Factsheet herunterzuladen.

Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

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Diese Marketinginformation kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der Informationen nicht berücksichtigt.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Allgemeiner Marktrückblick

Im April 2026 erlebten die US‑Aktienmärkte eine historische Erholung. Die wichtigsten Indizes verzeichneten ihre stärksten monatlichen Zuwächse seit mehreren Jahren. Ausschlaggebend für die Rallye waren insbesondere eine fragile Waffenruhe im Nahen Osten sowie eine außergewöhnlich starke Berichtssaison zum ersten Quartal, angeführt von Technologie‑ und KI‑bezogenen Unternehmen.

Eine zweiwöchige Feuerpause zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran führte zu einer spürbaren Entspannung der geopolitischen Lage in der Region. Die Ölpreise, die zu Monatsbeginn noch deutlich gestiegen waren, fielen am 17. April um mehr als 9 % und lösten damit eine breit angelegte Aktienmarkterholung aus. Über 90 % der Unternehmen im Nasdaq‑100 übertrafen die Gewinnerwartungen, während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) im April um 38 % zulegte und damit sein bestes Monatsergebnis seit Februar 2000 erzielte.

Die im April veröffentlichten US‑Konjunkturdaten deuteten auf eine schrittweise Stabilisierung der wirtschaftlichen Lage hin. Der Arbeitsmarkt zeigte moderate Verbesserungen: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft stieg im März um 178 Tsd. nachdem sie im Februar revidiert um -92 Tsd. zurückgegangen war.

Die Inflationsraten zogen gegenüber dem Vormonat leicht an. Die Gesamtinflation (Headline CPI) erhöhte sich von 2,4 % auf 3,3 %, während die Kerninflation von 2,5 % auf 2,6 % stieg.

Die US‑Notenbank beließ ihre Geldpolitik im April unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % aufrecht. In ihrer Kommunikation betonte sie weiterhin einen strikt datenabhängigen Ansatz.

An den Rentenmärkten kam es zu einem moderaten Anstieg der Staatsanleiherenditen. Die Rendite zehnjähriger US‑Staatsanleihen erhöhte sich um 5 Basispunkte von 4,32 % auf 4,37 %, während die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen um 4 Basispunkte von 3,00 % auf 3,04 % zulegte.

Auch die globalen Aktienmärkte entwickelten sich positiv: Der MSCI World Index gewann 9,6 % in US‑Dollar, während der MSCI Europe Index in Euro gerechnet um 5,2 % zulegte.

Energie und Transport

Die Preise für Brent‑Rohöl blieben im gesamten April auf erhöhtem Niveau, da die anhaltende Blockade der Straße von Hormus sowie die fortdauernden Folgen beschädigter Energieinfrastruktur in der Golfregion das globale Angebot weiterhin belasteten. Nach dem starken Preisanstieg im März zeigte sich Brent‑Rohöl im April hoch volatil und schloss den Monat bei USD 114,0 je Barrel und damit leicht unter dem Vormonatsstand von USD 118,0 je Barrel.

Nachdem bestätigt wurde, dass die Zerstörung von 17 % der LNG‑Kapazitäten Katars ein mehrjähriges Wiederaufbauprojekt erfordern wird, zogen die europäischen Erdgaspreise deutlich an. Die maßgeblichen Gasreferenzpreise stiegen im April um 22 %, getrieben von wachsenden Sorgen über ein strukturelles Energieangebotdefizit mit Blick auf die kommende Wintersaison. Trotz dieses grundsätzlich unterstützenden Umfelds verzeichnete der STOXX Europe 600 Oil & Gas Index bis zum Monatsende lediglich einen moderaten Anstieg von 0,9 % in Euro. Die Entwicklung innerhalb des Sektors fiel uneinheitlich aus: Während Aktien aus dem Bereich Exploration & Production gemischte Ergebnisse zeigten, konnten Unternehmen aus dem Bereich Öl‑ und Gasdienstleistungen erneut überdurchschnittlich abschneiden.

Der Transportsektor entwickelte sich im April insgesamt sehr positiv. Der Dow Jones Transportation Average legte um 11,4 % zu, gestützt durch durchgehend solide US‑Konjunkturdaten im Monatsverlauf. Auch der Luftfahrtsektor zeigte nach dem deutlichen Kursrückgang im Vormonat eine gewisse Erholung, wobei der U.S. Global Jets Index um 3,3 % zulegte.

Die anhaltenden Störungen in der Straße von Hormus führten zudem zu einer kräftigen Entwicklung der Frachtraten im maritimen Schifffahrtssektor über alle Segmente hinweg. Die Charterraten für Very Large Crude Carrier (VLCC) blieben auf außergewöhnlich hohem Niveau und lagen zum Monatsende bei durchschnittlich USD 122 Tsd. pro Tag. Im Dry‑Bulk‑Bereich stiegen die Capesize‑Raten deutlich von USD 23 Tsd. auf USD 35 Tsd. pro Tag.

Im Containerschifffahrtssegment erhöhte sich der Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) im April um 3 % und liegt damit 39 % über dem Vorjahresniveau. Dennoch gaben die meisten Aktien aus dem Container‑Shipping‑Bereich nach, da steigende Bunkerkosten weiterhin auf die Margen drückten. Im Gegensatz dazu entwickelten sich Aktien aus dem Dry‑Bulk‑ sowie dem Produktentanker‑Segment sehr positiv und profitierten von den anhaltend hohen Frachtraten.

Fondsperformance

Der Fonds erzielte im April in der USD‑denominierten Anteilsklasse eine positive Wertentwicklung, während die EUR‑denominierte Anteilsklasse unverändert blieb. Insgesamt trug das Long‑Portfolio +5,4 % (USD‑denominiert) zur Performance bei, während das Short‑Portfolio mit ‑4,0 % (USD‑denominiert) belastete.

Innerhalb des Energiesegments steuerte das Long‑Book einen Beitrag von +4,4 % bei, während das Short‑Book ‑0,5 % belastete. Long‑Positionen im Bereich Exploration & Production (E&P) führten zu einem leichten Verlust von ‑0,1 %, wohingegen das E&P‑Short‑Book mit +0,9 % positiv beitrug. Deutlich stärker entwickelte sich der Bereich Energiedienstleistungen: Hier erzielte das Long‑Book einen Gewinn von +3,6 %, während das Short‑Book ‑0,5 % detraktierte. Long‑Positionen im Bereich erneuerbare Energien trugen +0,9 % zur Performance bei, während Short‑Positionen in Kernenergie‑Titeln mit ‑0,9 % belasteten.

Die Transportsegmente wirkten sich insgesamt negativ auf die Wertentwicklung aus. Im Shipping‑Bereich belasteten Short‑Positionen die Performance mit ‑0,9 %, während Long‑Positionen +0,6 % beisteuerten. Long‑Engagements im Dry‑Bulk‑ sowie im Rohöl‑ und Produktentanker‑Segment erzielten jeweils einen Beitrag von +0,3 %. Demgegenüber führten Short‑Positionen in den Segmenten Rohöltanker, LPG‑Tanker und Autotransporter zu Beiträgen von ‑0,3 %, ‑0,4 % beziehungsweise ‑0,2 %. In anderen Transportsegmenten konnten Gewinne aus Long‑Positionen (+0,1 %) die Verluste aus dem Short‑Book (‑1,8 %) nur teilweise kompensieren. Short‑Positionen im Bereich Freight Services steuerten +0,7 % bei, während Long‑Positionen im Luftfahrtsektor weitere ‑0,5 % belasteten.

Im Monatsverlauf wurde eine Long‑Position in der Rohöltanker‑Aktie Capital Tankers aufgebaut, die rund 3 % des Nettoinventarwerts (NAV) ausmacht. Der durchschnittliche Einstiegspreis lag bei NOK 133,70 je Aktie und damit leicht unter dem IPO‑Preis von NOK 134,00 am 27. Februar. Der NAV des Unternehmens wird auf NOK 147,50 je Aktie geschätzt, was auf einen Bewertungsabschlag von rund 30 % gegenüber vergleichbaren Unternehmen hindeutet. Rohöltanker‑Peers werden derzeit bei etwa 120 % ihres NAV gehandelt, gestützt durch rekordhohe Erträge im aktuellen Marktumfeld. Zusätzlich wurde eine Long‑Position in Scorpio Tankers in Höhe von rund 2 % des NAV zu einem Preis von USD 75,12 je Aktie aufgebaut, was einem Abschlag von rund 25 % auf den NAV entsprach.

Darüber hinaus wurden Short‑Positionen im LPG‑Shipping‑Sektor (rund 3 % des NAV) weiter ausgebaut. Eine mögliche Wiederöffnung der Straße von Hormus könnte insbesondere den LPG‑Schifffahrtsmarkt belasten, da etwa 30 % der weltweiten seebasierten LPG‑Exporte üblicherweise diese Passage nutzen. Dies könnte zu einer Umkehr langfristiger US‑Handelsrouten führen. Vor dem Hintergrund der starken Kursgewinne bei AI‑bezogenen Aktien wurden Short‑Positionen im Nuklearenergiesektor temporär auf 1,5 % des NAV reduziert, wobei Gewinne bei Kursniveaus realisiert wurden, die rund 40 % unter den ursprünglichen Einstiegspreisen lagen.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – April 2026.

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Allgemeiner Marktrückblick

Die globalen Aktienmärkte sahen sich im März deutlich schwierigeren Bedingungen gegenüber, da die eskalierenden geopolitischen Spannungen, insbesondere der anhaltende Konflikt zwischen den USA, Israel und Iran, einen umfassenden Risk‑off‑Modus über nahezu alle Anlageklassen auslösten. Der S&P 500 fiel um rund -5 % und verzeichnete damit seinen schwächsten Monat seit 2022. Gleichzeitig gaben auch globale Indizes deutlich nach. Europa und Asien verzeichneten einige der stärksten Rückgänge und machten ihre frühen Jahresgewinne rückgängig, während Investoren die wirtschaftlichen Folgen hoher Ölpreise und gefährdeter Handelsrouten abwogen.
Die Schwellenländer erlebten einen besonders ausgeprägten Ausverkauf und fielen um etwa -13 %, was teilweise auf ihre Abhängigkeit von Energieimporten und ihre geopolitische Sensitivität zurückzuführen ist.

Der Haupttreiber der Marktbelastung blieb die faktische Schließung der Straße von Hormus, die Befürchtungen über länger anhaltende Störungen der globalen Energieflüsse und zunehmende Kostendruckrisiken verstärkte.

Das makroökonomische Bild in den USA war im März gemischt. Die Lage am Arbeitsmarkt schwächte sich ab: Die Beschäftigtenzahl außerhalb der Landwirtschaft ging um -92 Tsd. zurück, und die Arbeitslosenquote stieg auf 4,4 %.

Die Inflation blieb stabil. Der US‑Verbraucherpreisindex (CPI) lag weiterhin bei rund 2,4 % im Jahresvergleich und entsprach damit den Februarwerten. Dies deutet darauf hin, dass sich die breiteren Preisentwicklungen noch nicht vollständig auf die Energiepreisspitzen Ende März ausgewirkt haben.

Das Verbrauchervertrauen und die Unternehmensaktivität wurden stark von steigenden Energiekosten und der Unsicherheit über die Dauer der Feindseligkeiten im Nahen Osten beeinflusst.

Die US‑Notenbank nahm im März keine geldpolitischen Änderungen vor und beließ die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50–3,75 %. Markterwartungen für Zinssenkungen im Jahr 2026 gingen im Laufe des Monats zurück, da die inflationsbedingten Energiepreisrisiken zunahmen.

Die Renditen 10‑jähriger US‑Staatsanleihen stiegen um +38 Basispunkte von 3,94 % auf 4,32 %, während die Renditen 10‑jähriger deutscher Bundesanleihen um +36 Basispunkte von 2,64 % auf 3,0 % zulegten.

Der MSCI World Index fiel um -6,4 % in USD, und der MSCI Europe Index sank um -7,7 % in EUR.

Energie und Transport

Die Brent-Rohölpreise stiegen im März stark an und verzeichneten den kräftigsten monatlichen Anstieg seit Jahrzehnten, da die Vereinigten Staaten und Israel einen mehrere Wochen andauernden Konflikt mit Iran führten. Als Reaktion darauf schloss Iran die Straße von Hormus, wodurch der Brent-Preis bis zum Monatsende von $72,50 auf $ 118,35 pro Barrel kletterte. Vergeltungsmaßnahmen Irans führten zur Beschädigung von mehr als 70 Energieanlagen in der Golfregion. Etwa 17 % der LNG‑Kapazität Katars wurden zerstört, und der Wiederaufbau der beschädigten Infrastruktur dürfte drei bis fünf Jahre dauern.

Obwohl Saudi-Arabien schnell auf die Schließung der Straße von Hormus reagierte und mehr als zwei Drittel seiner Ölexporte über eine Pipeline zum Roten Meer umleitete, führte die Störung dennoch zu einem erheblichen Defizit. Laut Vortexa gingen die weltweiten Ölanlieferungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 15 Millionen Barrel pro Tag zurück. Der starke Anstieg der Energiepreise zwang mehrere energieimportabhängige Volkswirtschaften zu Sparmaßnahmen, wobei die Nachfragerückgänge in Asien deutlich schneller voranschritten als in Europa oder den USA. Vor diesem Hintergrund legte der Stoxx 600 Oil & Gas Index bis Monatsende um +14,75 % (in EUR) zu.

Im Gegensatz dazu entwickelte sich der Transportsektor schwächer: Der Dow Jones Transportation Average sank im März um -5,4 %. Die Fluggesellschaften waren besonders stark betroffen, da die Preise für Flugkraftstoff – einen ihrer wichtigsten Kostenfaktoren – deutlich stiegen. Dies führte zu einer deutlichen Unterperformance des US Global Jets Index und einem Rückgang von -13,5 % im Monatsverlauf. Trotz hoher Frachtraten, vor allem im Tankermarkt, gaben auch die Aktien der Schifffahrtsunternehmen nach. Der Russell 2000 Marine Transportation Index fiel um -3,27 %.

Aufgrund der anhaltenden Störungen in der Straße von Hormus und veränderten globalen Handelsrouten blieben die Charterraten für VLCCs auf außergewöhnlich hohem Niveau und erreichten zum Monatsende mehr als $ 175 Tsd. pro Tag. Im Dry-Bulk-Segment blieben die Capesize‑Raten mit rund $ 23 Tsd. pro Tag relativ stabil. Im Containerschifffahrtssektor stieg der Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) im März um +37 % und liegt im Jahresvergleich nun +35 % höher. Dennoch sehen sich Containerreedereien mit steigenden Bunkerpreisen sowie höheren Versicherungskosten konfrontiert. Folglich schlossen die meisten Containeraktien den Monat im negativen Bereich.

Fondsperformance

Das Fondsportfolio erzielte im März in beiden Anteilsklassen – sowohl in USD‑ als auch in EUR‑Denominierung – positive Renditen. Insgesamt trug das Long‑Buch +0,6 % (in USD) bei, während das Short‑Buch weitere +0,2 % (in USD) beisteuerte.

Im Energiesegment erzielte das Long‑Buch im Bereich Exploration & Production (E&P) einen Gewinn von +5,0 %, während das Short‑Buch in diesem Bereich -4,4 % einbüßte. Sowohl im Long‑ als auch im Short‑Buch der Energie‑Dienstleister wurden Gewinne von +1,65 % bzw. +0,15 % verzeichnet. Das Long‑Buch im Bereich erneuerbare Energien steuerte +1,35 % bei, während Short‑Positionen in Aktien aus dem Nuklearenergiesektor weitere +1,37 % beitrugen.

Die Transportsegmente belasteten die Performance. Im Schifffahrtsbereich erzielten sowohl das Long‑Buch als auch das Short‑Buch negative Renditen von -0,7 % bzw. -0,3 %. Die Long‑Positionen in den Bereichen Dry-Bulk, Rohöl-/Produkttanker, Offshore‑Support und Containerlinien verzeichneten Renditen von -0,25 %, -0,3 %, +0,05 % und –0,1 %. Short‑Positionen im Container‑, CarCarrier‑ und LPG‑Segment trugen +0,1 %, -0,3 % bzw. -0,1 % bei. In anderen Transportsegmenten fielen die Long‑Positionen um -1,7 %, während Short‑Positionen im Frachtservicesegment und anderen Transportbereichen +0,9 % bzw. +2,3 % beisteuerten. Im Luftfahrtsegment belasteten Long‑Positionen die Performance mit –3,0 %, während Short‑Positionen +0,25 % beitrugen.

Im Verlauf des Monats wurden Long‑Positionen im Rohöl‑ und Produkttankermarkt reduziert und neue Short‑Positionen in den Segmenten Rohöl, CarCarrier und LPG aufgebaut. Da damit gerechnet wird, dass der Risikoaufschlag auf den Ölpreis auch nach einem möglichen Friedensabkommen im Nahen Osten über längere Zeit erhöht bleibt, könnte eine Nachfrageschwäche im Transportbereich – insbesondere in der Schifffahrt – zu ungünstigen Angebots‑Nachfrage‑Dynamiken führen. Der Fonds hält nun eine Netto‑Short‑Position im Schifffahrtssegment.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – März 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Allgemeiner Marktrückblick

Die globalen Aktienmärkte sahen sich im März deutlich schwierigeren Bedingungen gegenüber, da die eskalierenden geopolitischen Spannungen, insbesondere der anhaltende Konflikt zwischen den USA, Israel und Iran, einen umfassenden Risk‑off‑Modus über nahezu alle Anlageklassen auslösten. Der S&P 500 fiel um rund -5 % und verzeichnete damit seinen schwächsten Monat seit 2022. Gleichzeitig gaben auch globale Indizes deutlich nach. Europa und Asien verzeichneten einige der stärksten Rückgänge und machten ihre frühen Jahresgewinne rückgängig, während Investoren die wirtschaftlichen Folgen hoher Ölpreise und gefährdeter Handelsrouten abwogen.
Die Schwellenländer erlebten einen besonders ausgeprägten Ausverkauf und fielen um etwa -13 %, was teilweise auf ihre Abhängigkeit von Energieimporten und ihre geopolitische Sensitivität zurückzuführen ist.

Der Haupttreiber der Marktbelastung blieb die faktische Schließung der Straße von Hormus, die Befürchtungen über länger anhaltende Störungen der globalen Energieflüsse und zunehmende Kostendruckrisiken verstärkte.

Das makroökonomische Bild in den USA war im März gemischt. Die Lage am Arbeitsmarkt schwächte sich ab: Die Beschäftigtenzahl außerhalb der Landwirtschaft ging um -92 Tsd. zurück, und die Arbeitslosenquote stieg auf 4,4 %.

Die Inflation blieb stabil. Der US‑Verbraucherpreisindex (CPI) lag weiterhin bei rund 2,4 % im Jahresvergleich und entsprach damit den Februarwerten. Dies deutet darauf hin, dass sich die breiteren Preisentwicklungen noch nicht vollständig auf die Energiepreisspitzen Ende März ausgewirkt haben.

Das Verbrauchervertrauen und die Unternehmensaktivität wurden stark von steigenden Energiekosten und der Unsicherheit über die Dauer der Feindseligkeiten im Nahen Osten beeinflusst.

Die US‑Notenbank nahm im März keine geldpolitischen Änderungen vor und beließ die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50–3,75 %. Markterwartungen für Zinssenkungen im Jahr 2026 gingen im Laufe des Monats zurück, da die inflationsbedingten Energiepreisrisiken zunahmen.

Die Renditen 10‑jähriger US‑Staatsanleihen stiegen um +38 Basispunkte von 3,94 % auf 4,32 %, während die Renditen 10‑jähriger deutscher Bundesanleihen um +36 Basispunkte von 2,64 % auf 3,0 % zulegten.

Der MSCI World Index fiel um -6,4 % in USD, und der MSCI Europe Index sank um -7,7 % in EUR.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Brent‑Rohölpreise stiegen im März stark an und verzeichneten den stärksten monatlichen Anstieg seit Jahrzehnten, da die Vereinigten Staaten und Israel einen mehrere Wochen andauernden Konflikt mit Iran führten. Als Reaktion darauf schloss Iran die Straße von Hormus, wodurch der Brent‑Preis bis zum Monatsende von 72,50 USD auf 118,35 USD pro Barrel anstieg. Vergeltungsmaßnahmen Irans führten zur Beschädigung von mehr als 70 Energieanlagen in der Golfregion. Etwa 17 % der LNG‑Kapazitäten Katars wurden zerstört, und der Wiederaufbau der beschädigten Infrastruktur dürfte drei bis fünf Jahre dauern.

Die Creditspreads weiteten sich im März insgesamt aus, wobei die Auswirkungen der Schwäche an den Aktienmärkten jedoch relativ begrenzt blieben. Die US‑High‑Yield‑Spreads stiegen um 26 Basispunkte, während sich die europäischen High‑Yield‑Spreads um 53 Basispunkte ausweiteten. Der deutliche Anstieg der Energiepreise schürte zudem erneut Inflationssorgen, was die Renditen nach oben trieb.

Im Nordic High Yield Market zeigte sich im März eine unterdurchschnittliche Entwicklung: Der nordische Index fiel im Monatsverlauf um -0,4 % und reduzierte seine Gewinne seit Jahresbeginn auf +1,5 %. Der US‑High‑Yield‑Markt gab im März um -1,18 % nach und liegt damit seit Jahresbeginn bei -0,5 %. Der europäische High‑Yield‑Markt entwickelte sich noch schwächer und verzeichnete einen Monatsverlust von -2,47 %, womit er seit Jahresbeginn bei -1,5 % steht.

Das widerstandsfähigste Segment innerhalb des High‑Yield‑Marktes war der Energiesektor. US‑High‑Yield‑Energieanleihen gaben im Monatsverlauf lediglich -0,12 % nach und lagen Ende März weiterhin um +2,5 % im Plus.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund zeigte sich im März vergleichsweise robust, gestützt durch seine 15,8 %-ige Allokation im Bereich Exploration & Production sowie 24,9 % im Bereich Ölfeld‑Dienstleistungen, zwei der widerstandsfähigsten Segmente im High‑Yield‑Universum während dieses Zeitraums. Die Anteilsklassen EUR‑S und USD‑S fielen im Monatsverlauf um -0,89 % bzw. -0,77 %. Seit Jahresbeginn liegen beide Klassen jedoch weiterhin im positiven Bereich bei +0,08 % und +0,46 % und entwickeln sich damit deutlich besser als die breiten US‑ und europäischen High‑Yield‑Anleihemärkte.

Mit der Eskalation der geopolitischen Spannungen im Mittleren Osten und dem deutlichen Anstieg der Risikoaufschläge insbesondere im Airline‑High‑Yield‑Segment erhöhte der Fonds seine Allokation im europäischen Airline‑Sektor. Zusätzliche Positionen wurden in nachrangigen Anleihen von Air France‑KLM mit einer Yield‑to‑Worst von 5,25 % aufgebaut sowie in nachrangigen Anleihen der Lufthansa mit einer Yield‑to‑Worst von 4,89 %

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – März 2026.

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Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.