Allgemeiner Marktrückblick
Insgesamt schlossen die globalen Aktienmärkte den Dezember mit einem positiven Ergebnis ab. Europäische Indizes sowie Aktien aus den Schwellenländern verzeichneten solide Gewinne. Im Gegensatz dazu blieb der US amerikanische S&P 500 Index im Monatsverlauf weitgehend unverändert, und der NASDAQ – der viele US Technologie- und Wachstumsunternehmen umfasst – gab an Wert nach. Auch für Staatsanleihen der entwickelten Märkte war es ein herausfordernder Monat, wobei sowohl US Treasuries als auch deutsche Bundesanleihen leichte Verluste verbuchten.
Wie erwartet senkte die US Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte und setzte die Zielspanne damit auf 3,5 % bis 3,75 % fest. Dies war die dritte Zinssenkung im Jahr 2025. Allerdings scheinen die Entscheidungsträger uneinig darüber zu sein, ob die Zinssenkungen im Jahr 2026 – zumindest im ersten Quartal – pausieren sollten. Nach der vorsichtigen Kommunikation des Federal Open Market Committee liegt die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung im ersten Quartal nun bei 44 %, was einem effektiven Zinssatz von 3,5 % gegenüber derzeit 3,64 % entsprechen würde.
Der US Arbeitsmarkt zeigte nur eine geringe Verbesserung. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im November um 64 Tsd., nachdem sie im Oktober um -105 Tsd. gesunken war. Gleichzeitig erhöhte sich die Arbeitslosenquote im November leicht auf +4,6 %. Die US Verbraucherpreisinflation für November fiel niedriger aus als die letzte offizielle Veröffentlichung im September: Die Gesamtinflation stieg im Jahresvergleich um +2,7 %, während die Kerninflation (ohne Energie und Lebensmittel) um +2,6 % zunahm.
Im Euroraum blieben die Inflationszahlen für November gegenüber dem Vormonat unverändert. Die Gesamtinflation lag bei +2,1 %, während die Kerninflation bei +2,4% lag. Die Renditen 10 jähriger US Staatsanleihen stiegen um 16 Basispunkte von 4,01 % auf 4,17 %, während die Renditen 10 jähriger deutscher Bundesanleihen um 17 Basispunkte von 2,69 % auf 2,86 % zulegten.
Der MSCI World Index legte in USD Währung um +0,81 % zu, und der MSCI Europe Index stieg in EUR Währung um +2,67 %.
Energie und Transport
Brent-Rohöl setzte seinen Abwärtstrend im Dezember fort und schloss den Monat rund -3,75 % niedriger bei 60,85 USD pro Barrel. Damit summiert sich der Rückgang im Gesamtjahr auf etwa -18,5 % – der stärkste jährliche Einbruch seit 2020 und das erste Mal, dass der Ölmarkt drei Jahre in Folge Verluste verzeichnet hat. Mit den Fortschritten in den Verhandlungen über ein mögliches Friedensabkommen in der Ukraine wuchsen zudem die Sorgen, dass ein zusätzliches Angebot einen bereits überversorgten Markt weiter belasten könnte. Im Monatsverlauf fielen die Ölpreise auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021 – dem Höhepunkt der COVID‑19‑Pandemie, als die Nachfrage einbrach. Vor diesem Hintergrund gaben europäische Ölkonzerne einen Teil ihrer Gewinne aus dem Vormonat wieder ab. Der Stoxx 600 Oil & Gas Index sank bis Monatsende um -0,1 % (in EUR).
Der Dow Jones Transportation Average stieg im Dezember um +4,8 %. Die Luftfahrtbranche führte den Sektor an, wobei der U.S. Global Jets Index um +7,7 % zulegte – unterstützt durch eine starke Reisetätigkeit über die Feiertage. Die Transportation Security Administration (TSA) meldete mit 122,4 Millionen Reisenden im Zeitraum vom 20. Dezember bis 1. Januar einen neuen Rekord. Analysten zeigen sich zudem zunehmend optimistisch hinsichtlich der Aussichten des Sektors für 2026. Der Russell 2000 Marine Transportation Index hingegen fiel um -2,0 %. Im Rohöltankermarkt sanken die VLCC‑Raten (Very Large Crude Carrier) nach einem außergewöhnlich starken Quartal deutlich von 135 Tsd, USD pro Tag auf 47 Tsd. USD pro Tag, da saisonale Faktoren zum Jahresende die Nachfrage dämpften. Mit den rückläufigen Frachtraten reduzierten Investoren ihre Engagements sowohl im Rohöl‑ als auch im Produkttankersegment. Der Baltic Dry Index fiel im Monatsverlauf um -26,7 %, wobei die Capesize‑Raten auf 25 Tsd. USD pro Tag zurückgingen. Mittelgroße Schiffe (Panamax) verzeichneten den stärksten Rückgang, mit Raten von nur noch 13 Tsd. USD pro Tag. Im Gegensatz dazu stieg der Shanghai Containerized Freight (SCFI) Index im Dezember um +18 %. Dennoch liegen die Spotraten im Containerverkehr im Jahresvergleich weiterhin -32,7 % niedriger. Ein vorgezogener Nachfrageanstieg vor dem chinesischen Neujahrsfest dürfte die Volumina insbesondere auf transpazifischen und Asien‑Europa‑Routen erhöht haben, wo die Buchungen deutlich anzogen. Gleichzeitig haben große Reedereien ihre Kapazitäten auf wichtigen Routen weiter eingeschränkt, was ihnen trotz einer schwächeren Nachfrage Spielraum für erneute Preissteigerungen verschaffte.
Fondsperformance
Der Fonds erzielte im Dezember in beiden Anteilsklassen – sowohl in USD als auch in EUR – negative Renditen. Da sich die Frachtraten für Rohöltanker in der ersten Monatshälfte stabilisierten, reduzierte der Fonds sein Tanker-Exposure weiter, indem er die Long-Position in Okeanis Ecotankers zu 35,67 USD je Aktie verkaufte. Damit wurde seit dem Einstieg im November ein monatlicher Gewinn von +2,6 % inklusive Dividenden realisiert. Im Bereich der Frachtservices schloss der Fonds seine Short-Position in UPS zu 95,10 USD je Aktie und reduzierte seine Short-Position in FedEx teilweise zu 286,00 USD je Aktie.
Die Performance-Attribution zum Monatsende zeigte, dass im Energiesegment Long-Positionen in Öl- und Gasexploration und -produktion, Ölservices sowie erneuerbaren Energien Gewinne von +1,4 %, +0,4 % bzw. +0,6 % erzielten. Vestas Wind Systems verzeichnete mit +13,2 % eine starke Monatsrendite, gestützt durch die anhaltende Verbesserung der Unternehmensperspektiven. Der Fonds hält eine Position von rund +4,5 % des Nettoinventarwertes in diesem Wert. Short-Positionen im Energiesegment trugen insgesamt +1,35 % bei, wobei Positionen im Bereich Kernenergie davon +1,25 % ausmachten.
Im Schifffahrtssegment hielt der Fonds Long-Positionen im Bereich Commodity-Shipping und im Offshore-Support, die beide die Performance belasteten. Long-Positionen in Dry-Bulk, Rohöl-/Produktentankern und Offshore-Versorgung erzielten Performancebeiträge von –0,2 %, –1,0 % bzw. –0,90 %. Short-Positionen im Containerschifffahrtssegment belasteten das Ergebnis zusätzlich mit –1,1 %. Insgesamt trug das Long-Buch im Schifffahrtsbereich –2,1 % bei, während das Short-Buch –1,1 % beisteuerte. Im Luftfahrtsegment hingegen lieferten Long-Positionen einen positiven Beitrag von +0,7 % und konnten damit einen Teil der Verluste aus dem Schifffahrtsbereich abfedern.
Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Dezember 2025.
Seahawk Investments GmbH
Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.
Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.