Allgemeiner Marktrückblick

Im September 2026 sahen sich die globalen Finanzmärkte mit einem anspruchsvolleren Umfeld konfrontiert, da steigende Renditen von Staatsanleihen, höhere Energiepreise und eine erneute Straffung der Geldpolitik die Anlegerstimmung belasteten. Trotz anhaltender wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit und insgesamt solider Unternehmensfundamentaldaten führten höhere Diskontierungszinssätze zu Gegenwind sowohl für die Aktien- als auch für die Rentenmärkte. Dies resultierte in einer erhöhten Volatilität und einer selektiveren Risikobereitschaft der Investoren.

Die US-Aktienmärkte verzeichneten im Berichtsmonat eine gemischte Entwicklung. Während der breite Markt weiterhin von der anhaltenden Begeisterung für künstliche Intelligenz und Investitionen in digitale Infrastruktur unterstützt wurde, konzentrierten sich die Kursgewinne zunehmend auf eine kleine Gruppe großer Technologie- und Kommunikations-dienstleistungsunternehmen. Der Nasdaq entwickelte sich besser als der Gesamtmarkt, da Anleger weiterhin wachstumsorientierte Sektoren bevorzugten. Dagegen gerieten zinssensitive Marktsegmente, darunter Nebenwerte (Small Caps) und immobilienbezogene Unternehmen, aufgrund der deutlich gestiegenen Anleiherenditen unter Druck.

Die im September veröffentlichten Wirtschaftsdaten deuteten weiterhin auf eine robuste US-Wirtschaft hin. Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im zweiten Quartal wurde auf annualisierter Basis auf 2,2 % nach oben revidiert, gestützt durch stärkere Konsumausgaben, Unternehmensinvestitionen und staatliche Ausgaben. Die Lage am Arbeitsmarkt blieb relativ stabil, wobei die Arbeitslosenquote bei rund 4,1 % verharrte. Dies untermauerte die Einschätzung, dass das Wirtschaftswachstum trotz verschärfter Finanzierungsbedingungen intakt bleibt.

Die Inflation blieb ein zentraler Fokus für die Anleger. Die Gesamtinflation verharrte bei 3,4 % gegenüber dem Vorjahr, während die Kerninflation leicht auf 2,4 % zurückging. Dies deutet darauf hin, dass der zugrunde liegende Preisdruck zwar weiter nachließ, jedoch weiterhin über den Zielwerten der Zentralbanken lag. Gleichzeitig sorgte ein erneuter Anstieg der Energiepreise, bei dem der Brent-Ölpreis wieder über 100 US-Dollar pro Barrel stieg, für Bedenken, dass sich die Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung in den kommenden Monaten verlangsamen könnten. Vor diesem Hintergrund nahm die US-Notenbank (Federal Reserve) eine restriktivere Haltung ein und erhöhte die Leitzinsen um 25 Basispunkte, wodurch die Erwartung länger anhaltend hoher Zinsen weiter gefestigt wurde.

An den Rentenmärkten stiegen die Renditen von Staatsanleihen deutlich an, da die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Geldpolitik anpassten. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erhöhte sich im Verlauf des Septembers um etwa 54 Basispunkte und schloss den Monat bei rund 5,3 %. Auch die Renditen europäischer Staatsanleihen erreichten Mehrjahreshöchststände. Die steigenden Renditen führten in den meisten Rentenmarktsegmenten zu negativen Erträgen und stellten eine der bedeutendsten Marktentwicklungen des Monats dar. Die Kreditaufschläge (Credit Spreads) blieben hingegen vergleichsweise stabil, unterstützt durch das widerstandsfähige Wirtschaftswachstum und gesunde Unternehmensbilanzen.
Außerhalb der Vereinigten Staaten fiel die Entwicklung der Aktienmärkte überwiegend schwächer aus. Europäische Aktien wurden durch steigende Zinsen und Sorgen über höhere Energiekosten belastet, während Schwellenländer Gegenwind durch einen stärkeren US-Dollar und restriktivere globale Finanzierungsbedingungen erfuhren. Der MSCI World Index gab im Monatsverlauf um etwa -1,2 % (USD) nach, während der MSCI Europe Index um -2,40 % (EUR) fiel.

Energie und Transport

Die Energiemärkte blieben während des gesamten Septembers deutlich unterstützt, da erneute Sorgen über das Angebot sowie zunehmende geopolitische Spannungen die Rohölpreise nach oben trieben. Der Preis für Brent-Rohöl stieg im Monatsverlauf wieder über die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel, getragen von Störungen regionaler Energieinfrastrukturen im Nahen Osten, eingeschränktem Tankerverkehr durch die Straße von Hormus sowie anhaltenden Sorgen über die globale Verfügbarkeit von Energieangeboten. Obwohl das Nachfragewachstum moderat blieb, richtete sich der Fokus des Marktes zunehmend auf Angebotsrisiken, was zu einem erneuten Anstieg der in den Ölpreisen enthaltenen geopolitischen Risikoprämie führte.

Der starke Anstieg der Energiepreise erfolgte vor dem Hintergrund einer insgesamt widerstandsfähigen globalen Wirtschaftsentwicklung. Zwar bestanden weiterhin Sorgen über ein schwächeres Wachstum in Teilen Europas und Chinas, doch die globalen Indikatoren für die Geschäftstätigkeit blieben unterstützend, und die Energienachfrage entwickelte sich besser als erwartet. Gleichzeitig führten Lieferunterbrechungen und unterdurchschnittliche Lagerbestände weiterhin zu einer Verknappung des Marktangebots. Diese Faktoren halfen dabei, die Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen höherer Zinsen und restriktiverer Finanzierungsbedingungen auf den künftigen Energieverbrauch auszugleichen.

Im Verlauf des Monats beobachteten die Anleger die Entwicklungen entlang wichtiger Energietransportrouten sehr genau. Anhaltende Störungen im Schiffsverkehr in der Golfregion sowie ein reduziertes Verkehrsaufkommen durch die Straße von Hormus erhöhten weiterhin die Transportkosten und die logistische Komplexität für Energieexporteure. Infolgedessen preisten Marktteilnehmer zunehmend die Möglichkeit länger anhaltender Lieferkettenstörungen bis zum Jahresende ein, was den Preisen für Rohöl und raffinierte Erdölprodukte zusätzlichen Auftrieb verlieh.

Vor diesem Hintergrund zählte der europäische Energiesektor weiterhin zu den widerstandsfähigeren Bereichen des Aktienmarktes. Integrierte Ölkonzerne, Explorations- und Förderunternehmen sowie Betreiber von Energieinfrastruktur profitierten von höheren Rohstoffpreisen, einer starken Cashflow-Generierung und verbesserten Gewinnerwartungen. Anleger bevorzugten weiterhin Energieunternehmen mit attraktiven Free-Cashflow-Renditen und hohem Potenzial für Aktionärsrenditen in einem Umfeld, das von erhöhter Inflation und steigenden Anleiherenditen geprägt war.

Im Transportsektor zeigte sich erneut ein uneinheitliches Bild zwischen den einzelnen Teilsegmenten. Die Schifffahrtsmärkte blieben vergleichsweise gut unterstützt, da veränderte Handelsrouten und längere Transportwege die Nachfrage nach Tonnenmeilen weiterhin erhöhten. Tankerreedereien gehörten zu den Hauptprofiteuren der anhaltenden Störungen traditioneller Energietransportrouten, während die Frachtraten durch eine begrenzte Verfügbarkeit von Schiffen und fortbestehende logistische Engpässe auf mehreren globalen Handelsrouten gestützt wurden.

Fluggesellschaften und andere stark treibstoffabhängige Transportunternehmen sahen sich im September hingegen mit einem schwierigeren operativen Umfeld konfrontiert. Steigende Kerosinpreise und deutlich höhere Zinsen belasteten die Margenerwartungen, obwohl die Reisetätigkeit insgesamt robust blieb und die Passagierzahlen stabil waren. Anleger gingen innerhalb des Sektors zunehmend selektiv vor und bevorzugten Unternehmen mit größerer Preissetzungsmacht und solideren Bilanzen, da die höheren Betriebskosten die Profitabilität in Teilen der Luftfahrtindustrie weiterhin unter Druck setzten.

Fondsperformance

Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum eine negative Wertentwicklung in den USD-denominierten Anteilsklassen sowie eine leicht negative Wertentwicklung in den EUR-denominierten Anteilsklassen. Auf USD-Basis belastete das Long-Portfolio die Performance mit -2,2 %, während das Short-Portfolio einen weiteren negativen Beitrag von -0,5 % zur Gesamtperformance leistete.

Im Transportsektor erzielte das Long-Portfolio eine leicht positive Rendite von +0,1 %, die jedoch durch einen Verlust von -1,1 % aus dem Short-Portfolio mehr als ausgeglichen wurde. Positionen im Schifffahrtssektor lieferten insgesamt einen leicht negativen Beitrag: Während die Long-Positionen +1,3 % beitrugen, belasteten die Short-Positionen die Performance mit -2,6 %. Dagegen leisteten Short-Positionen in anderen Transportsegmenten sowie im Bereich Frachtdienstleistungen positive Beiträge von +1,1 % bzw. +0,4 %. Trotz des schwierigen Marktumfelds im Luftfahrtsektor hatte das Engagement des Fonds in diesem Bereich lediglich einen geringen Einfluss auf die Gesamtperformance und belastete diese um -0,2 %.

Im Energiesektor belasteten die Long-Positionen in Ölservice- und Erneuerbare-Energien-Unternehmen die Performance mit -1,0 % bzw. -0,6 %. Diese Verluste wurden teilweise durch Gewinne auf der Short-Seite kompensiert, wobei Short-Positionen im Ölservicebereich +0,35 % und weitere energiebezogene Short-Positionen +0,15 % beitrugen.

Der Fonds nutzte die erhöhte Volatilität im Energiesektor aktiv zur Neupositionierung des Portfolios. Im Monatsverlauf wurde erneut eine Position in SMA Solar, einem führenden Hersteller von Photovoltaik-Wechselrichtern, aufgebaut. Der Fonds erwarb die Aktien am 9. September zu einem Kurs von 55,00 EUR. Die Position entsprach rund 3 % des Nettofondsvermögens (NAV).
Nach einer Kurskorrektur bei Borr Drilling baute der Fonds am 10. September eine neue Position auf. Der Einstieg erfolgte zu einem Aktienkurs von 4,34 USD, wobei die Position ebenfalls etwa 3 % des NAV ausmachte. Borr Drilling betreibt eine Flotte moderner Jack-up-Bohrinseln. Angesichts des derzeit knappen Angebots in diesem Marktsegment erwarten wir mittelfristig eine Verbesserung der Fundamentaldaten. Dabei dürfte der Jack-up-Markt der Erholung des Floater-Marktes folgen, wenn auch mit zeitlicher Verzögerung.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – September 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update September 2026 MTD (YTD) -0,34% (+12,78%)

Die EUR-S-Anteilsklasse verlor im September -0,34%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +11,89% (EUR-R: 11,21% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update September 2026 MTD (YTD) -0,95% (+1,62%)

Die EUR-S-Anteilsklasse verlor im September -0,95%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +3,54% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

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Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

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Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketinginformation, diese richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

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Allgemeiner Marktrückblick

Die globalen Finanzmärkte entwickelten sich im August 2026 insgesamt positiv, trotz steigender Staatsanleiherenditen, anhaltender geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten hinsichtlich des weiteren geldpolitischen Kurses. Unterstützt durch robuste Konjunkturdaten, nachlassenden Inflationsdruck und eine solide Berichtssaison konnten Risikoanlagen trotz erhöhter Volatilität zulegen.

Die US-Aktienmärkte verzeichneten deutliche Kursgewinne, wobei S&P 500 und Nasdaq neue Rekordstände erreichten. Neben Technologie- und Halbleiterwerten trugen auch Finanz-, Gesundheits- und Konsumtitel zur positiven Entwicklung bei. Die US-Wirtschaft setzte ihr Wachstum fort, wenn auch in moderaterem Tempo. Das annualisierte BIP-Wachstum im zweiten Quartal lag bei 1,5 %, während eine robuste Konsumnachfrage weiterhin die wirtschaftliche Aktivität stützte.

Die Inflation entwickelte sich erfreulich und zeigte sowohl bei der Gesamt- als auch bei der Kerninflation weitere Anzeichen einer Abschwächung. Die US-Notenbank hielt dennoch an ihrem vorsichtigen, datenabhängigen Kurs fest, was insbesondere bei zinssensitiven Anlageklassen zu Schwankungen führte.

An den Rentenmärkten stiegen die Renditen weiter an, nachdem die Erwartungen kurzfristiger Zinssenkungen zurückgenommen wurden. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schloss den Monat bei 4,75 %, während die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen auf 3,32 % anstieg. Dies belastete die Rentenmärkte leicht, während sich Kreditmärkte vergleichsweise robust zeigten.

Außerhalb der USA verlief die Entwicklung der Aktienmärkte uneinheitlich. Europäische Aktien profitierten weiterhin von attraktiven Bewertungen. Der MSCI Europe Index stieg im August um 0,5 %, während der MSCI World Index ein Plus von 2,6 % verzeichnete.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Kreditmärkte reagierten deutlich sensibler auf das veränderte Zinsumfeld. Die Risikobereitschaft der Anleger nahm ab, was zu einer Ausweitung der Kreditspreads in den High-Yield-Märkten führte. Die Spreads im US-High-Yield-Segment weiteten sich im Monatsverlauf um 50 Basispunkte aus, während europäische High-Yield-Spreads um 45 Basispunkte zulegten. Dies spiegelt die zunehmende Vorsicht der Investoren vor dem Hintergrund längerfristig höherer Zinsen wider.

Auch der nordische High-Yield-Markt verzeichnete im September eine schwächere Entwicklung, zeigte sich jedoch im Vergleich zu den breiteren Kreditmärkten weiterhin relativ robust. Der Nordic HY Index erzielte für den Monat eine positive Rendite von 0,14 %.

Die Indexspreads erwiesen sich überraschenderweise als widerstandsfähig und verengten sich um 4 Basispunkte auf 445 Basispunkte. Bereinigt um die Rebalancing-Effekte zum Monatsende August betrug die Verengung lediglich 3 Basispunkte. Dies unterstreicht die relative Stabilität des nordischen High-Yield-Marktes trotz der gestiegenen Volatilität an den globalen Rentenmärkten.

Der Energiesektor entwickelte sich besonders positiv und profitierte von den gestiegenen Ölpreisen. Die Spreads von Energieanleihen gingen um 63 Basispunkte zurück. Dieser Rückgang war jedoch überwiegend technischer Natur. Da der Großteil der Energieanleihen festverzinslich ist, führte der starke Anstieg der zugrunde liegenden Referenzrenditen bei weitgehend unveränderten Anleihekursen rechnerisch zu niedrigeren Kreditspreads.

Außerhalb des Energiesektors präsentierte sich das Marktumfeld etwas schwächer. Ohne Berücksichtigung der Energieanleihen weiteten sich die durchschnittlichen Spreads um 17 Basispunkte auf 498 Basispunkte aus. Dies deutet auf eine leichte Eintrübung der Risikobereitschaft und eine vorsichtigere Haltung der Kreditinvestoren hin.

Unserer Ansicht nach vermittelt diese breitere Spreadausweitung außerhalb des Energiesektors ein realistischeres Bild der zugrunde liegenden Entwicklungen an den Kreditmärkten. Sie spiegelt die schrittweisen Auswirkungen höherer Zinsen, restriktiverer Finanzierungsbedingungen und einer gestiegenen globalen Marktunsicherheit auf die Anlegerstimmung wider.
Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im Berichtsmonat eine Wertentwicklung von -0,85 % in der USD-denominierten Anteilsklasse und -0,95 % in der EUR-denominierten Anteilsklasse. Trotz des anspruchsvollen Umfelds an den Rentenmärkten zeigte sich der Fonds vergleichsweise widerstandsfähig. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch die hohe Gewichtung des Energiesektors mit rund 26 % im Bereich Exploration & Produktion (E&P) sowie 32 % in Ölfelddienstleistungsunternehmen.

Steigende Staatsanleiherenditen und restriktivere Finanzierungsbedingungen belasteten im Monatsverlauf weltweit die Kreditmärkte und setzten Risikoanlagen unter Druck. Vor diesem Hintergrund entwickelte sich der Fonds besser als die breiteren High-Yield-Märkte. Zum Vergleich verlor der US-High-Yield-Markt 2,52 %, während der europäische High-Yield-Markt im gleichen Zeitraum um 1,8 % nachgab.

Seit Jahresbeginn weist der Fonds weiterhin eine solide relative Wertentwicklung auf. Die USD-denominierte Anteilsklasse erzielte eine Rendite von +2,8 %, während die EUR-denominierte Anteilsklasse +1,6 % gewann. Damit entwickelte sich der Fonds deutlich besser als die US-amerikanischen und europäischen High-Yield-Märkte, die im gleichen Zeitraum lediglich +0,1 % bzw. +0,2 % erzielten.

Im Berichtsmonat investierte der Fonds in eine neu emittierte vorrangige unbesicherte Anleihe (Senior Unsecured Bond) von Golar LNG mit einem Emissionsvolumen von USD 500 Mio. Die Anleihe wurde mit einem Coupon von 7,5 % ausgestattet, zu einem Emissionskurs von 99,0 % begeben und bot bei Emission eine Rendite bis Endfälligkeit von 7,7 %. Das Rating der Anleihe liegt bei B-.

Die Investition wird durch die attraktiven langfristigen Wachstumsaussichten des globalen LNG-Marktes unterstützt. Das weltweite LNG-Angebot soll zwischen 2026 und 2031 um rund 38 % wachsen. Gleichzeitig erhöht die zunehmende Konzentration der Nachfrage auf Importseite den Bedarf an zusätzlicher und geografisch diversifizierter Exportkapazität. Die jüngsten Versorgungsunterbrechungen im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt haben die Bedeutung von Energiesicherheit erneut verdeutlicht und die strategische Relevanz widerstandsfähiger LNG-Lieferketten hervorgehoben. Diese Entwicklungen dürften die Nachfrage nach schwimmenden LNG-Verflüssigungsanlagen (FLNG) weiter stärken, da sie die Erschließung bislang ungenutzter Gasressourcen ermöglichen und neue LNG-Exportregionen erschließen.

Golar LNG ist der weltweit führende Betreiber von FLNG-Anlagen und zugleich der einzige Anbieter von „FLNG-as-a-Service“. Das an der Nasdaq notierte Unternehmen verfügt über eine Marktkapitalisierung von rund USD 5,3 Mrd. und kann auf eine überzeugende operative Erfolgsbilanz verweisen. Das Flaggschiff FLNG Hilli erzielte seit Aufnahme des Betriebs im Jahr 2018 eine wirtschaftliche Verfügbarkeit von 100 %, während FLNG Gimi seit Beginn seines 20-jährigen Chartervertrages im Jahr 2025 konstant über den vertraglich vereinbarten Produktionsmengen operiert.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine attraktive und gut sichtbare Wachstumspipeline. FLNG Esperanza soll 2027 ausgeliefert werden, wobei die kommerzielle Inbetriebnahme für die zweite Jahreshälfte 2028 vorgesehen ist. Eine vierte FLNG-Einheit wird derzeit für eine Inbetriebnahme im Jahr 2029 entwickelt. Zusätzlich hat Golar Werftkapazitäten und Optionen für weitere Expansionen gesichert, die über die aktuell geplanten Projekte hinaus weiteres Wachstum ermöglichen könnten.

Nach Fertigstellung der Vier-Schiffe-Flotte wird Golar über eine kontrollierte Verflüssigungskapazität von rund 12,1 Millionen Tonnen pro Jahr (MTPA) verfügen. Damit würde das Unternehmen, wäre es ein souveräner Staat, zu den größten LNG-Exporteuren der Welt zählen.

Eine wesentliche Stärke des Geschäftsmodells von Golar liegt in der hohen Visibilität und Langfristigkeit der Cashflows. Drei FLNG-Einheiten verfügen bereits über Beschäftigungsverträge mit Laufzeiten bis 2045 bis 2048. Parallel arbeitet das Unternehmen an der langfristigen Beschäftigung seiner vierten FLNG-Einheit. Der erfolgreiche Abschluss eines weiteren Vertrages könnte den Bestand an künftig vertraglich gesicherten EBITDA-Erträgen auf rund USD 25 Mrd. erhöhen.
Auf Basis des Tolling-Modells wird derzeit ein annualisiertes EBITDA von rund USD 800 Mio. erwartet, noch vor möglichen Zusatzerträgen aus Rohstoffpreisexponierung und inflationsbedingten Anpassungen in den Verträgen von Hilli und Esperanza. Ab 2030 dürfte das jährliche EBITDA auf rund USD 1,2 Mrd. ansteigen.

Insgesamt betrachten wir Golar als ein Unternehmen mit hoher Cashflow-Generierung, das von langfristig vertraglich abgesicherten Erträgen, einer starken Wettbewerbsposition und attraktiven Wachstumsperspektiven profitiert. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine robuste Liquiditätsposition von rund USD 2,0 Mrd., einschließlich verfügbarer revolvierender Kreditlinien nach Platzierung der USD-500-Mio.-Anleihe. Diese Faktoren bilden aus unserer Sicht eine solide Grundlage für weiteres Wachstum bei gleichzeitig konservativem Finanzrisikoprofil.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – September 2026.

Seahawk Investments GmbH

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Plattform für alternative Investments wurde auf drei Strategien erweitert und umfasst jetzt liquide Aktien Long/Short, liquide Credits und maritime Private Market Credits. Zusätzlich zum Seahawk Equity Long Short Fund und dem Seahawk Credit Opportunities Fund zählen ab sofort maritime Privatmarkt-Kredite zum Investmentangebot von Seahawk Investments

FRANKFURT / LUXEMBURG, 8. September 2026 – In Zusammenarbeit mit Universal Investment legt Seahawk Investments den Seahawk Maritime Credit Fund auf. Der in Luxemburg domizilierte Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) erweitert die alternative Investmentplattform des Unternehmens um maritime Privatkredite. Der erste Teilfonds SMCF I wird von einem etablierten Family Office aus der Schifffahrtsbranche unterstützt, das als Ankerinvestor fungiert.

Traditionelle Bankkreditgeber ziehen sich auf Grund der verschärften Kapitalanforderungen nach Basel IV immer mehr aus der Schiffsfinanzierung zurück und hinterlassen eine Finanzierungslücke insbesondere für kleinere und mittelgroße Reeder. Aus dieser strukturellen Verlagerung ergeben sich für institutionelle Investoren attraktive risikobereinigte Chancen bei vorrangig besicherten maritimen Krediten. Das trifft besonders auf Segmente zu, die von traditionellen Banken nur unzureichend bedient werden.

„Die Vergabe von Krediten an die Schifffahrtsbranche leidet unter einem strukturellen Ungleichgewicht, da sich Banken aus Teilen des Marktes zurückziehen“, sagte Philip Clausius, geschäftsführender Gesellschafter der Transport Capital Group und Mehrheitsgesellschafter der in Frankfurt ansässigen Seahawk Investments GmbH. „Das eröffnet unserer Meinung nach attraktive Chancen für spezialisierte Kreditgeber, die über die notwendige Erfahrung in der Schifffahrtbranche verfügen und in der Lage sind, Kreditfinanzierungen zu prüfen und in komplexen Situationen zuverlässig umzusetzen.“

Auf der Investmentplattform von Seahawk gibt es bereits zwei etablierte, liquide alternative Strategien, die einem breiten Investorenkreis zugänglich sind. Der Seahawk Equity Long Short Fund (aufgelegt im Mai 2019, OGAW-konform) bietet Anlegern ein liquides Long/Short-Exposure in Aktien aus dem Transport- und Energiebereich, welches nur wenig mit den wichtigsten Aktienmärkten korreliert. Der Seahawk Credit Opportunities Fund (aufgelegt 2024) wiederum eröffnet Investoren einen liquiden Zugang zu unbesicherten und besicherten Unternehmensanleihen in denselben Sektoren. Beide Fonds sind über regulierte, täglich liquide Vehikel für einen breiten Anlegerkreis verfügbar. Sie können ein geeigneter Einstieg für Investoren sein, die von der Expertise von Seahawk profitieren möchten, ohne sich auf eine illiquide private Kreditstruktur festlegen zu müssen.

Der neue Seahawk Maritime Credit Fund I (SMCF I) investiert in vorrangig besicherte, vermögensgestützte Kredite. Sein diversifiziertes Portfolio hält Vermögenswerte aus dem Bereich Seefracht, darunter Containerschiffe, Massengutfrachter, Tanker, Roll-on/Roll-off- bzw. reine Pkw- und Lkw-Frachtschiffe (RoRo-/PCTC-Schiffe), Offshore-Serviceschiffe und intermodale Ausrüstungen.

Mit einem antizyklischen, auf den gesamten Konjunkturzyklus ausgerichteten Risikoansatz konzentriert sich der Fonds auf liquide maritime Vermögenswerte aus dem Sekundärmarkt, die transparente Bewertungen haben. Der SMCF I ist der erste Teilfonds und als luxemburgische SCA (SICAV RAIF) strukturiert, Ausschüttungen erfolgen jährlich. Die maximale Laufzeit des Fonds beträgt acht Jahre und kann zweimal um jeweils ein Jahr verlängert werden.

Die Strategie profitiert von dem globalen Netzwerk von Seahawk Investments und den direkten Beziehungen zu wichtigen maritimen Knotenpunkten in Europa, Asien, Amerika und Afrika. Das ermöglicht einen eigenen Deal-Flow und eine effiziente Abwicklungen der Transaktionen – auch unter Zeitdruck.

Der Fonds wird von Michael de Visser verwaltet, der zuvor den Bereich Shipping & Intermodal der NIBC Bank in den Niederlanden leitete.

„Wir freuen uns sehr, dass Michael zu Seahawk kommt“, sagte Hubertus Clausius, Gründer und Geschäftsführer der Seahawk Investments GmbH. „Er verfügt nicht nur über eine umfassende Erfahrung in der Schiffsfinanzierung und langjährige Beziehungen in der Branche, sondern ist auch ein anerkannter Experte für besicherte Kredite. Auf Grund seiner Fähigkeiten ist Michael die idealen Besetzung, um unsere maritimen Private-Credit-Aktivitäten zu leiten und weiterzuentwickeln.“

„Reeder benötigen zunehmend Finanzierungspartner, die die betrieblichen Gegebenheiten der Branche verstehen und wissen, wie wichtig eine sichere Abwicklung ist“, sagte Michael de Visser, Managing Director Credit Investments der Seahawk Investments GmbH. „Wir bieten Investoren flexible, durch Vermögenswerte besicherte Lösungen und sorgen für eine disziplinierte Kreditauswahl und ein aktives Risikomanagement.“

Der Fonds wird durch ein Netzwerk professioneller Dienstleistern unterstützt: Universal Investment-Luxembourg S.A. (AIFM und Fondsverwalter), DZ PRIVATBANK AG, Niederlassung Luxemburg (Verwahrstelle), Arendt & Medernach S.A. (Rechtsberater) sowie Deloitte (unabhängiger Wirtschaftsprüfer).

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Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar, Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlage-empfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben, Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen, Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs- Ausfall- Liquiditäts-Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt: https://www,seahawk-investments,com/fonds/

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen, Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen, Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird, Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet, Datum: Oktober 2025.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Enge Spreads, schwankende Zinserwartungen und ein zunehmend selektiver Kreditmarkt stellen Anleger immer wieder vor dieselbe Frage: Wo lassen sich im High-Yield-Segment noch attraktive Ertragsquellen bei überschaubarem Risiko finden?

Seahawk Investments verfolgt dabei einen Asset-Finance-Ansatz – anders als die meisten Marktteilnehmer, die einem klassischen Corporate-Finance-Ansatz folgen und vorrangig die fundamentale Qualität des Emittenten bewerten. Im Zentrum seiner Analyse steht stattdessen die Besicherung und Werthaltigkeit der zugrunde liegenden Vermögenswerte – ein Blick, der sich gerade in den fokussierten Nischensegmenten Transport und Energie auszahlt.

Was Sie im Webinar erwartet:

• Der Asset-Finance-Ansatz im Vergleich zum klassischen Corporate-Finance-Ansatz
• Warum die Nischensegmente Transport und Energie besondere Chancen bieten
• Wie die spezielle Branchen-Expertise von Seahawk hilft
• Investment Case: erstklassige Besicherung trotz schwacher Emittentenbonität bei einem Kupon von 9,5 %
• Wie eine niedrige Duration das Abwärtsrisiko im Portfolio begrenzt

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Marketinginformation

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Marketing- und Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Alleinige Grundlage für einen Anteilserwerb sind das jeweils gültige Verkaufsprospekt des Fonds und das Basisinformationsblatt. Zur weiteren Information finden Sie diese kostenfrei hier: https://seahawk-investments.com/fonds/. Das Verkaufsprospekt wird Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung gestellt. Das Basisinformationsblatt ist in deutscher Sprache abrufbar. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Stand: 12.11.2024  

Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastrasse 62, 60325 Frankfurt am Main handelnd als vertraglich gebundener Vermittler (§ 3 Abs. 2 WpIG) im Auftrag, im Namen, für Rechnung und unter der Haftung des verantwortlichen Haftungsträgers BN & Partners Capital AG, Steinstraße 33, 50374 Erftstadt. Die BN & Partners Capital AG besitzt für die Erbringung der Anlageberatung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 4 WpIG und der Anlagevermittlung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 3 WpIG eine entsprechende Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gemäß § 15 WpIG.

Währungsschwankungen können zu negative Performancebeiträgen führen.

Bitte beachten Sie, dass sich Informationen von Lipper Leaders auf den Vormonat beziehen. Lipper Leaders © 2024 Lipper – Thomson Reuters Lipper. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper, noch ein anderes Mitglied der Thomson Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper Logo sind eingetragene Warenzeichen der Thomson Reuters. Lipper Leaders Rankingkriterien – Ratings von 1 (niedrig) bis 5 (hoch) Erste Ziffer = Gesamtertrag; zweite Ziffer = konsistenter Ertrag; dritte Ziffer = Kapitalerhalt; vierte Ziffer = Kosten

Seahawk Equity L/S Fonds- Update August 2026 MTD (YTD) +0,21% (+13,16%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im August +0,21%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,09% (EUR-R: +11,42% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update August 2026 MTD (YTD) +0,33% (+2,60%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im August +0,33%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,25% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

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Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

Disclaimer/Impressum

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketinginformation, diese richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

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Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Allgemeiner Marktrückblick

Die globalen Finanzmärkte entwickelten sich im August 2026 insgesamt positiv, trotz steigender Staatsanleiherenditen, anhaltender geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten hinsichtlich des weiteren geldpolitischen Kurses. Unterstützt durch robuste Konjunkturdaten, nachlassenden Inflationsdruck und eine solide Berichtssaison konnten Risikoanlagen trotz erhöhter Volatilität zulegen.

Die US-Aktienmärkte verzeichneten deutliche Kursgewinne, wobei S&P 500 und Nasdaq neue Rekordstände erreichten. Neben Technologie- und Halbleiterwerten trugen auch Finanz-, Gesundheits- und Konsumtitel zur positiven Entwicklung bei. Die US-Wirtschaft setzte ihr Wachstum fort, wenn auch in moderaterem Tempo. Das annualisierte BIP-Wachstum im zweiten Quartal lag bei 1,5 %, während eine robuste Konsumnachfrage weiterhin die wirtschaftliche Aktivität stützte.

Die Inflation entwickelte sich erfreulich und zeigte sowohl bei der Gesamt- als auch bei der Kerninflation weitere Anzeichen einer Abschwächung. Die US-Notenbank hielt dennoch an ihrem vorsichtigen, datenabhängigen Kurs fest, was insbesondere bei zinssensitiven Anlageklassen zu Schwankungen führte.

An den Rentenmärkten stiegen die Renditen weiter an, nachdem die Erwartungen kurzfristiger Zinssenkungen zurückgenommen wurden. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schloss den Monat bei 4,75 %, während die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen auf 3,32 % anstieg. Dies belastete die Rentenmärkte leicht, während sich Kreditmärkte vergleichsweise robust zeigten.

Außerhalb der USA verlief die Entwicklung der Aktienmärkte uneinheitlich. Europäische Aktien profitierten weiterhin von attraktiven Bewertungen. Der MSCI Europe Index stieg im August um 0,5 %, während der MSCI World Index ein Plus von 2,6 % verzeichnete.

Bericht des Portfoliomanagements

Die High-Yield-Spreads (HY) haben sich im August sowohl in den USA als auch in Europa verengt. Die US-High-Yield-Spreads gingen um 18 Basispunkte auf 261 Basispunkte zurück, während sich die europäischen High-Yield-Spreads um 12 Basispunkte auf 260 Basispunkte einengten. Die Monatsrenditen beliefen sich auf +0,97 % für den US-High-Yield-Markt und +0,46 % für den europäischen High-Yield-Markt. US-Investment-Grade-Anleihen erzielten eine Rendite von +0,4 %, während europäische Investment-Grade-Anleihen aufgrund steigender Renditen bei längeren Laufzeiten um -0,22 % nachgaben.

Der nordische High-Yield-Markt entwickelte sich im August ebenfalls positiv und erzielte eine Rendite von +1,1 %, wodurch sich die Wertentwicklung seit Jahresbeginn auf 5,7 % erhöhte. Sämtliche Hauptsegmente des Index verzeichneten positive Ergebnisse. Der Energiesektor legte um +1,2 % zu, während Nicht-Energie-Unternehmen eine Rendite von +1,0 % erzielten. Die starke Monatsperformance war auf geringe Kreditausfälle sowie Kursgewinne bei Anleihen zurückzuführen, die zuvor mit deutlichen Abschlägen gehandelt wurden. Dies führte gleichzeitig zu engeren Indexspreads.

Die Spreads im nordischen High-Yield-Markt verengten sich im August um 15 Basispunkte auf 449 Basispunkte. Das Index-Rebalancing zum Monatsende im Juli hatte zu Beginn des Augusts rechnerisch eine Ausweitung der Indexspreads um 3 Basispunkte verursacht. Die tatsächliche Neubewertung der zugrunde liegenden Anleihen führte somit zu einer Spread-Einengung von insgesamt 18 Basispunkten. Bei einer Kreditduration von 2,2 Jahren und einem durchschnittlichen Marktkurs von 100,5 % des Nominalwerts steuerte diese Neubewertung rund 38 Basispunkte zur Gesamtrendite bei. Auf Sektorebene verengten sich die Spreads im Energiesektor um 14 Basispunkte auf ein Rekordtief von 346 Basispunkten. Die Spreads außerhalb des Energiesektors blieben mit 481 Basispunkten deutlich höher, was vor allem auf das hohe Emissionsvolumen von Erstemittenten in Branchen wie Konsumgüter und Industrie zurückzuführen ist.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im August eine solide Wertentwicklung, die insbesondere durch die Sektorallokation unterstützt wurde. Zum Monatsende betrug das Engagement in Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) 23,5 %, während der Anteil von Ölfelddienstleistern 31,0 % ausmachte. Die Anteilsklassen EUR-S und USD-S erzielten Monatsrenditen von +0,3 % beziehungsweise +0,5 %. Seit Jahresbeginn liegt die Wertentwicklung bei +2,6 % für die EUR-S-Klasse und +3,7 % für die USD-S-Klasse. Damit entwickelte sich der Fonds deutlich besser als die breiteren US-amerikanischen und europäischen High-Yield-Märkte.

Im Berichtsmonat wurde eine Position in der besicherten USD-650-Millionen-Anleihe der Constellation Oil Services aufgebaut. Die Anleihe verfügt über einen Kupon von 7,7 % und wird im Jahr 2033 fällig. Die Position wurde am 19. August zu einem Kurs von 99,70 % erworben und damit unter dem Emissionskurs von 100 %, obwohl die Anleihe erst am 22. Juli 2026 begeben worden war.

Constellation Oil Services Holding S.A. ist ein brasilianischer Eigentümer und Betreiber von Tiefsee-Bohranlagen. Das Unternehmen besitzt drei Bohrschiffe (Drillships) und vier Halbtaucher-Bohrinseln (Semi-Submersibles) und verwaltet darüber hinaus ein weiteres Bohrschiff sowie eine Jack-up-Bohranlage im Auftrag Dritter. Der Großteil der Flotte ist langfristig bei Petrobras beschäftigt. Insgesamt kontrolliert Constellation rund ein Viertel des brasilianischen Bohrmarktes und ist damit der größte Anbieter im Ultra-Tiefwassersegment (Ultra Deepwater, UDW) des weltweit größten UDW-Marktes.

Constellation verfügt über eines der stärksten Umsatzabsicherungsprofile innerhalb unseres Offshore-Drilling-Universums. Nach unseren Schätzungen sind die prognostizierten Umsätze für die Jahre 2026, 2027 und 2028 bereits zu 100 %, 87 % beziehungsweise 67 % durch bestehende Verträge abgesichert. Die Ergebnisunsicherheit für die kommenden drei Jahre ist daher äußerst begrenzt. Wir schätzen das Brutto-Loan-to-Value-Verhältnis (LTV) zum Emissionszeitpunkt auf 40 % (netto 26 %). Bis zur Fälligkeit erwarten wir einen Rückgang auf etwa 31 % brutto beziehungsweise 14 % netto, da die Tilgung der Anleihe voraussichtlich schneller erfolgen wird als die Wertminderung der zugrunde liegenden Sicherheiten.

Der umfangreiche Auftragsbestand macht diese Anleihe aus Cashflow-Sicht zu einer der am besten abgesicherten Positionen in unserem Anlageuniversum. Dennoch wird sie weiterhin mit höheren Spreads gehandelt als zahlreiche Anleihen mit deutlich schwächeren Absicherungskennzahlen.

Die Anleihe fiel Mitte August zeitweise unter den Nennwert, nachdem Marktgerüchte aufgekommen waren, Petrobras habe Bohrunternehmen aufgefordert, den Beginn von Bohrverträgen in den Jahren 2026 und 2027 zu verschieben. Kurz darauf veröffentlichte Constellation jedoch Ergebnisse für das zweite Quartal, die über den Markterwartungen lagen. Noch wichtiger war die Bestätigung des Unternehmens, dass die Bohranlage Brava Star wie zuvor angekündigt im ersten Quartal 2027 den Betrieb aufnehmen wird. Diese Bestätigung hat die Sorgen über mögliche Verzögerungen bei den Vertragsstarts weitgehend ausgeräumt.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – August 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Allgemeiner Marktrückblick

Die globalen Finanzmärkte entwickelten sich im August 2026 insgesamt positiv, trotz steigender Staatsanleiherenditen, anhaltender geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten hinsichtlich des weiteren geldpolitischen Kurses. Unterstützt durch robuste Konjunkturdaten, nachlassenden Inflationsdruck und eine solide Berichtssaison konnten Risikoanlagen trotz erhöhter Volatilität zulegen.

Die US-Aktienmärkte verzeichneten deutliche Kursgewinne, wobei S&P 500 und Nasdaq neue Rekordstände erreichten. Neben Technologie- und Halbleiterwerten trugen auch Finanz-, Gesundheits- und Konsumtitel zur positiven Entwicklung bei. Die US-Wirtschaft setzte ihr Wachstum fort, wenn auch in moderaterem Tempo. Das annualisierte BIP-Wachstum im zweiten Quartal lag bei 1,5 %, während eine robuste Konsumnachfrage weiterhin die wirtschaftliche Aktivität stützte.

Die Inflation entwickelte sich erfreulich und zeigte sowohl bei der Gesamt- als auch bei der Kerninflation weitere Anzeichen einer Abschwächung. Die US-Notenbank hielt dennoch an ihrem vorsichtigen, datenabhängigen Kurs fest, was insbesondere bei zinssensitiven Anlageklassen zu Schwankungen führte.

An den Rentenmärkten stiegen die Renditen weiter an, nachdem die Erwartungen kurzfristiger Zinssenkungen zurückgenommen wurden. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schloss den Monat bei 4,75 %, während die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen auf 3,32 % anstieg. Dies belastete die Rentenmärkte leicht, während sich Kreditmärkte vergleichsweise robust zeigten.

Außerhalb der USA verlief die Entwicklung der Aktienmärkte uneinheitlich. Europäische Aktien profitierten weiterhin von attraktiven Bewertungen. Der MSCI Europe Index stieg im August um 0,5 %, während der MSCI World Index ein Plus von 2,6 % verzeichnete.

Energie und Transport

Die Energiemärkte reagierten im August weiterhin sehr sensibel auf geopolitische Entwicklungen, auch wenn die Handelsbedingungen weniger extrem ausfielen als im Juli. Der Brent-Rohölpreis bewegte sich während des Großteils des Monats in einer Bandbreite von hohen 80 bis niedrigen 90 US-Dollar je Barrel. Unterstützt wurde das Preisniveau durch anhaltende Sorgen über das globale Angebot infolge von Störungen im Nahen Osten sowie fortbestehende Einschränkungen des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus. Obwohl die Befürchtungen eines schwerwiegenden Angebotsschocks im Monatsverlauf allmählich nachließen, preisten die Marktteilnehmer weiterhin eine erhebliche geopolitische Risikoprämie ein, was einen stärkeren Rückgang der Ölpreise verhinderte.

Nach der ausgeprägten Volatilität der vergangenen Monate stabilisierten sich die Rohölpreise auf einem erhöhten Niveau. Die Anleger mussten dabei Anzeichen einer nachlassenden globalen Nachfrage gegen die anhaltenden Angebotsbeschränkungen abwägen. Trotz der Sorgen über einen schwächeren Ölverbrauch in China sowie eine Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums begrenzten Störungen der Produktions- und Exportinfrastruktur im Nahen Osten weiterhin das verfügbare Angebot. Infolgedessen blieben die globalen Rohöllagerbestände vergleichsweise niedrig, während die Marktbilanz die aktuellen Preisniveaus weitgehend unterstützte.

Im Verlauf des Monats verfolgten Investoren die Entwicklungen rund um die Straße von Hormus sehr genau. Aufgrund der anhaltenden regionalen Spannungen lag die Auslastung weiterhin unter dem normalen Niveau. Zwar sorgten diplomatische Bemühungen zur Verbesserung der Schifffahrtsbedingungen zeitweise für Optimismus an den Märkten, die Unsicherheit über Zeitpunkt und Umfang einer vollständigen Normalisierung der Energieexporte blieb jedoch hoch.

Vor diesem Hintergrund setzte der europäische Energiesektor seine starke Entwicklung fort. Höhere Rohölpreise, robuste Raffineriemargen sowie positive Erwartungen hinsichtlich der Cashflow-Entwicklung stützten die Gewinnaussichten integrierter Ölkonzerne ebenso wie die von Explorations- und Produktionsunternehmen. Energieaktien profitierten dabei von einer hohen Investorennachfrage nach Unternehmen, die in einem Umfeld erhöhter Rohstoffpreise und anhaltender Inflationsunsicherheit in der Lage sind, starke freie Cashflows zu generieren.

Im Transportsektor verlief die Entwicklung der einzelnen Teilsegmente weiterhin unterschiedlich. Die Schifffahrtsmärkte profitierten weiterhin von veränderten globalen Handelsströmen sowie den anhaltenden Störungen traditioneller Energietransportrouten. Insbesondere Tankerbetreiber gehörten erneut zu den stärksten Marktsegmenten, da längere Transportwege und eine begrenzte Verfügbarkeit von Schiffen die Frachtraten unterstützten. Die weiterhin hohe Tonnenmeilen-Nachfrage sorgte in mehreren Bereichen der Schifffahrt für ein günstiges Marktumfeld. Der Russell 2000 Marine Transportation Index konnte im August um weitere 5,6 % zulegen.

Luftfahrtunternehmen und andere energieintensive Transportbereiche sahen sich dagegen mit einem gemischteren Marktumfeld konfrontiert. Zwar blieb die zugrunde liegende Reisenachfrage insgesamt robust, die hohen Ölpreise führten jedoch weiterhin zu steigenden Treibstoffkosten und belasteten die Margenerwartungen. Der Luftfahrtsektor war dementsprechend das schwächste Teilsegment innerhalb des Transportsektors. Der US Global Jets Index verzeichnete im Monatsverlauf einen Rückgang von -9,85 %.

Fondsperformance

Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum sowohl in der USD- als auch in der EUR-denominierten Anteilsklasse eine positive Wertentwicklung. Auf USD-Basis trug das Long-Portfolio mit +6,7 % zur Performance bei, während das Short-Portfolio die Wertentwicklung um -5,5 % belastete.

Im Energiesektor erwirtschaftete das Long-Portfolio einen positiven Beitrag von +3,8 %, während die Short-Positionen mit -0,5 % negativ zur Performance beitrugen. Die größten Performance-Treiber waren Long-Positionen im Explorations- und Produktionssektor (E&P) sowie im Energiedienstleistungssektor, die mit +1,5 % bzw. +1,4 % zur Monatsperformance beitrugen. Die Short-Positionen in diesen Segmenten hatten einen vergleichsweise geringen Einfluss und belasteten die Wertentwicklung lediglich um -0,3 % beziehungsweise -0,2 %. Darüber hinaus trug der Bereich der erneuerbaren Energien mit +1,4 % positiv zum Ergebnis bei. Vestas war dabei der stärkste Einzeltitel im Portfolio und steuerte allein +0,9 % zur Monatsperformance bei.
Im Transportsektor erzielte das Long-Portfolio einen Beitrag von +2,5 %, der jedoch durch einen Verlust von -5,0 % im Short-Portfolio mehr als kompensiert wurde. Die Nettoperformance der Schifffahrtspositionen fiel leicht negativ aus: Long-Positionen lieferten einen Beitrag von +2,3 %, während Short-Positionen die Wertentwicklung um -3,4 % belasteten. Short-Positionen in anderen Transportsegmenten sowie im Bereich Logistik- und Frachtdienstleistungen reduzierten die Performance zusätzlich um -1,2 % beziehungsweise -0,2 %.

Trotz des herausfordernden Marktumfelds im Luftfahrtsektor wirkte sich das Luftfahrtportfolio nur geringfügig auf die Gesamtperformance des Fonds aus und belastete diese um lediglich -0,1 %.

Der Fonds nutzte die erhöhte Volatilität im Energiesektor aktiv zur Anpassung seiner Portfoliopositionierung. In der ersten Augustwoche korrigierte der Brent-Rohölpreis von rund 90 USD je Barrel zu Monatsbeginn auf etwa 80 USD je Barrel. Vor dem Hintergrund eines strukturell angespannten Ölmarktes und historisch niedriger globaler Rohöllagerbestände entschied sich der Fonds, eine Short-Position in Occidental Petroleum, einem Unternehmen aus dem Explorations- und Produktionssektor, zu einem Kurs von 54,97 USD je Aktie einzudecken. Die Position entsprach rund 3 % des Nettoinventarwerts (NAV) des Fonds. Darüber hinaus veräußerte der Fonds seine Position in SMA Solar, einem führenden Hersteller von Photovoltaik-Wechselrichtersystemen. Die Position mit einem Volumen von rund 3 % des NAV war Ende Juli zu einem Kurs von 53,49 EUR je Aktie erneut aufgebaut worden. Nachdem das Kursziel erreicht worden war, wurde die Position zu einem durchschnittlichen Verkaufskurs von 59,50 EUR je Aktie vollständig veräußert.

Nach einer Kurskorrektur der Tidewater-Aktie baute der Fonds am 3. August eine synthetische Long-Position in dem Unternehmen auf. Die Position entsprach auf delta-adjustierter Basis rund 2 % des NAV. Tidewater ist der weltweit größte Betreiber von Offshore Support Vessels (OSV) und profitiert derzeit von einer Verbesserung der Marktbedingungen im Offshore-Dienstleistungssektor. Das Unternehmen hat kürzlich starke Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht und profitiert weiterhin von einer steigenden Flottenauslastung sowie höheren Tagesraten, insbesondere im Segment der Ankerziehschlepper (Anchor Handling Vessels)

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – August 2026.

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Allgemeiner Marktrückblick

Im Juli 2026 bewegten sich die US-Aktienmärkte in einem volatileren Umfeld, da die Anleger einerseits von ermutigenden Unternehmensgewinnen unterstützt wurden, andererseits jedoch erneut Inflations-, Zins- und geopolitische Risiken in den Fokus rückten. Nach der starken Erholung im zweiten Quartal entwickelte sich die Marktperformance zunehmend uneinheitlich. Die Marktführerschaft weitete sich über die größten Technologieunternehmen hinaus aus, während einige KI-bezogene Aktien angesichts hoher Bewertungen unter Druck gerieten.

Geopolitische Entwicklungen spielten erneut eine wichtige Rolle für die Marktstimmung. Während die Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Märkte zunächst unterstützte, führten erneute Spannungen in der Region in der zweiten Monatshälfte zu steigenden Energiepreisen und einer höheren Marktvolatilität. Die Ölpreise erholten sich von ihren Juni-Niveaus, wodurch Befürchtungen aufkamen, dass höhere Energiekosten den zuletzt beobachteten Rückgang der Inflation bremsen könnten.

Künstliche Intelligenz blieb weiterhin eines der dominierenden Anlagethemen, wenngleich die Investoren selektiver vorgingen. Zwar konnten mehrere Halbleiter- und Technologieunternehmen starke Geschäftsergebnisse vorlegen, doch Bedenken hinsichtlich des Umfangs laufender KI-bezogener Investitionsausgaben führten dazu, dass Anleger ihre Wachstumserwartungen für Teile des Sektors neu bewerteten. Infolgedessen entwickelten sich breiter aufgestellte Marktsegmente und substanzorientierte Aktien im Monatsverlauf insgesamt besser als Wachstumswerte.

Die im Juli veröffentlichten Wirtschaftsdaten deuteten darauf hin, dass die US-Wirtschaft weiter expandierte, wenn auch mit etwas geringerem Tempo. Der Arbeitsmarkt zeigte zusätzliche Anzeichen einer Abschwächung: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft stieg im Juni lediglich um 57.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,2 % verharrte. Gleichzeitig verlangsamte sich das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal. Die zugrunde liegende Binnennachfrage blieb jedoch robust, und die Konsumausgaben stützten weiterhin die wirtschaftliche Aktivität.

Die Inflationsdaten sorgten im Monatsverlauf für eine gewisse Entspannung. Die jährliche Gesamtinflationsrate (CPI) ging von 4,2 % auf 3,5 % zurück, unterstützt durch niedrigere Energiepreise zu Beginn des Quartals. Die Kerninflation verringerte sich auf 2,6 %. Trotz dieser Verbesserung blieb die Inflation über dem Zielwert der US-Notenbank, was die Federal Reserve dazu veranlasste, an ihrer vorsichtigen Haltung festzuhalten. Entsprechend blieb die Unsicherheit hinsichtlich des weiteren Zinspfads erhöht.

An den Rentenmärkten stiegen die Renditen von Staatsanleihen spürbar an, da die Anleger ihre Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen zurücknahmen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erhöhte sich bis Monatsende von 4,46 % auf 4,75 %, wobei insbesondere länger laufende Anleihen unter Druck gerieten. Auch in Europa legten die Staatsanleiherenditen leicht zu, da die Marktteilnehmer ihre Erwartungen hinsichtlich des globalen Wachstums und der Inflation neu bewerteten.

Die globalen Aktienmärkte entwickelten sich im Juli uneinheitlich. Der MSCI World Index bewegte sich insgesamt weitgehend seitwärts, da Kursverluste bei US-Technologiewerten die positiven Entwicklungen in Europa und anderen entwickelten Märkten ausglichen. Europäische Aktien setzten ihre relative Outperformance gegenüber dem US-Markt fort. Unterstützt wurden sie durch vergleichsweise attraktive Bewertungen, eine verbesserte Konjunkturstimmung sowie eine geringere Abhängigkeit von den KI-bedingten Schwankungen, die Teile des US-Marktes belasteten. Der MSCI Europe Index stieg im Monatsverlauf um 0,97 % in Euro.

Energie und Transport

Die Energiemärkte verzeichneten im Juli eine deutliche Trendwende, wobei geopolitische Entwicklungen erneut zum wichtigsten Treiber der Ölpreise wurden. Nach dem starken Rückgang Ende Juni startete Brent-Rohöl bei rund USD 73 je Barrel in den Monat. In der zweiten Monatshälfte kehrten jedoch Sorgen über mögliche Störungen der globalen Ölversorgung zurück und lösten einen kräftigen Anstieg der Rohölpreise aus. Die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten sowie erneute Bedenken hinsichtlich der Sicherheit wichtiger Energieexportwege ließen den Brent-Preis im Monatsverlauf zeitweise auf über USD 100 je Barrel steigen. Nachdem sich die Lage im weiteren Monatsverlauf etwas entspannte und die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit länger anhaltender Versorgungsstörungen neu bewerteten, gaben die Ölpreise einen Teil ihrer zwischenzeitlichen Gewinne wieder ab. Dennoch schloss Brent-Rohöl den Monat bei rund USD 90 je Barrel und damit deutlich über dem Niveau zu Monatsbeginn.

Obwohl geopolitische Ereignisse die kurzfristigen Kursbewegungen dominierten, blieben die fundamentalen Rahmenbedingungen insgesamt unterstützend. Die globalen Rohöllagerbestände bewegten sich weiterhin auf vergleichsweise niedrigen Niveaus, während die saisonale Nachfrage nach Kraftstoffen robust blieb. Gleichzeitig zeigten sich Investoren vorsichtig hinsichtlich des Tempos, mit dem die OPEC+ zusätzliche Produktionsmengen auf den Markt bringen könnte, ohne das Marktgleichgewicht weiter anzuspannen. Infolgedessen blieb die Volatilität an den Energiemärkten während des gesamten Monats erhöht.

Vor diesem Hintergrund verzeichnete der STOXX Europe 600 Oil & Gas Index eine positive Entwicklung, gestützt durch die Erholung des Ölpreises sowie verbesserte Gewinnerwartungen im gesamten Sektor. Insbesondere integrierte Ölkonzerne sowie Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) entwickelten sich überdurchschnittlich, da höhere Rohstoffpreise zu besseren Erwartungen hinsichtlich Cashflow und Profitabilität führten.

Im Transportsektor entwickelte sich die Performance der einzelnen Teilbereiche unterschiedlich. Die Schifffahrtsmärkte präsentierten sich insgesamt robust, wobei die meisten Segmente von einer hohen Tonne-Meilen-Nachfrage und den anhaltenden Veränderungen der globalen Handelsströme profitierten. Insbesondere die Tankerschifffahrt wurde weiterhin durch längere Transportdistanzen und veränderte Handelsmuster im Energiesektor unterstützt. Auch die übrigen Schifffahrtssegmente wiesen überwiegend solide operative Rahmenbedingungen auf.

Außerhalb der Schifffahrt gehörten Fluggesellschaften hingegen zu den schwächer performenden Teilsegmenten des Transportsektors. Der deutliche Anstieg des Ölpreises führte zu höheren Kerosinkosten, die zumindest vorübergehend die Profitabilität und die Gewinnerwartungen der Branche belasten dürften. Trotz weiterhin robuster Reisenachfrage verschlechterte sich die Anlegerstimmung gegenüber Airline-Aktien, da die Sorgen über steigende Treibstoffkosten die ansonsten positiven operativen Rahmenbedingungen überwogen.

Fondsperformance

Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum eine positive Wertentwicklung sowohl in den USD- als auch in den EUR-denominierten Anteilsklassen. Auf USD-Basis leistete das Long-Portfolio einen positiven Beitrag von +4,97 %, während das Short-Portfolio die Performance um -3,03 % belastete.

Im Transportsektor erzielte das Long-Portfolio einen Wertbeitrag von +4,14 %, der teilweise durch einen Verlust von -1,05 % auf der Short-Seite kompensiert wurde. Innerhalb der Schifffahrt trugen Long-Positionen insgesamt +3,2 % zur Wertentwicklung bei, während die Short-Positionen -4,9 % belasteten. Innerhalb des Long-Portfolios leisteten Dry-Bulk, Rohöl- und Produktentanker sowie Offshore-Support Beiträge von +0,6 %, +1,4 % bzw. +1,1 %. Auf der Short-Seite belasteten Positionen in Rohöltankern, LPG-Carriern und Autotransportern die Performance mit -0,7 %, -1,7 % bzw. -1,6 %.

Auch andere Transportsegmente lieferten positive Beiträge zur Fondsentwicklung. Sowohl Long- als auch Short-Positionen steuerten hier +1,0 % bzw. +2,5 % bei. Zusätzlich konnten Short-Positionen im Bereich Freight Services einen positiven Beitrag von +0,8 % erwirtschaften. Im Luftfahrtsektor entwickelte sich das Long-Portfolio weitgehend unverändert, während die Short-Positionen einen positiven Beitrag von +0,6 % leisteten.

Im Energiesektor verzeichnete das Long-Portfolio einen moderaten Gewinn von +0,25 %, während die Short-Positionen die Performance um -2,0 % belasteten. Hauptursache hierfür waren Short-Positionen in ausgewählten Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P), die als Absicherung gegen steigende Ölpreise aufgebaut worden waren. Der deutliche Anstieg der Rohölpreise in der zweiten Monatshälfte wirkte sich negativ auf diese Positionen aus und überkompensierte die positiven Beiträge anderer Investments innerhalb des Sektors.

Der Fonds nutzte die erhöhte Volatilität an den Energiemärkten aktiv, um seine Positionierung anzupassen. Als Brent-Rohöl in der zweiten Monatshälfte zeitweise über USD 100 je Barrel stieg, erhöhte der Fonds sein Engagement in europäischen Full-Service-Airlines um rund 5 % des Nettoinventarwertes (NAV) auf delta-adjustierter Basis. Nach unserer Einschätzung führte die daraus resultierende Kursschwäche zu attraktiven Einstiegsmöglichkeiten bei Fluggesellschaften mit soliden Bilanzen, widerstandsfähiger Nachfrageentwicklung und attraktiven Bewertungen.

Zum Monatsende nutzte der Fonds zudem die Kurskorrektur der SMA Solar Technology AG, um erneut eine Position aufzubauen. Die ursprüngliche Beteiligung war am 14. Mai zu einem Kurs von EUR 62,81 je Aktie vollständig veräußert worden. Am 29. Juli wurde die Position zu einem Kurs von EUR 53,49 je Aktie wieder aufgebaut und entsprach zunächst rund 3 % des Nettoinventarwertes.

SMA Solar zählt zu den weltweit führenden Herstellern von Photovoltaik-Wechselrichtersystemen und ist hervorragend positioniert, um vom weiteren Ausbau der erneuerbaren Energien zu profitieren. Im Berichtsmonat erhöhte das Unternehmen seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und hob die Mittelpunkte seiner Umsatz- und EBITDA-Guidance auf EUR 1,675 Mrd. bzw. EUR 205 Mio. an. Das Produktportfolio ist zunehmend auf die wachsende Nachfrage nach Batteriespeichersystemen, Energiemanagementlösungen und dezentraler Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien ausgerichtet.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Juli 2026.

Seahawk Investments GmbH

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Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update Juli 2026 MTD (YTD) +1,23% (+12,93%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Juli +1,23%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,21% (EUR-R: +11,54% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update Juli 2026 MTD (YTD) +0,17% (+2,26%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Juni +0,17%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,27% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

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Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

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