Allgemeiner Marktrückblick

Im Juni 2026 legten die US-Aktienmärkte nach zwei aufeinanderfolgenden Monaten mit starken Kursgewinnen eine Verschnaufpause ein. Nach der kräftigen Rallye im April und Mai nahmen die Anleger eine vorsichtigere Haltung ein. Obwohl die Marktstimmung insgesamt konstruktiv blieb, belasteten eine erhöhte Volatilität im Technologiesektor sowie zunehmende Unsicherheiten hinsichtlich der zukünftigen Zinsentwicklung die Marktperformance.

Geopolitische Entwicklungen blieben ein wichtiger Einflussfaktor für die Finanzmärkte. Die Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurde im Juni verlängert, was zu einem deutlichen Rückgang der Ölpreise beitrug und die Sorgen über mögliche Störungen der globalen Energieversorgung verringerte. Der Preis für Brent-Rohöl fiel im Monatsverlauf deutlich, wodurch der Inflationsdruck nachließ und die allgemeinen wirtschaftlichen Aussichten unterstützt wurden.

Die Begeisterung der Anleger für das Thema Künstliche Intelligenz (KI) blieb ein zentrales Marktthema, wenngleich die Führungsrolle innerhalb des Technologiesektors selektiver wurde. Halbleiterunternehmen profitierten weiterhin von den Erwartungen an anhaltend hohe Investitionen im Bereich KI. Gleichzeitig kam es bei einigen großen Technologiekonzernen zu Gewinnmitnahmen, da Investoren die kurzfristigen Erträge der umfangreichen Investitionen in KI-Infrastruktur neu bewerteten.

Die im Juni veröffentlichten Wirtschaftsdaten deuteten darauf hin, dass die US-Wirtschaft weiterhin expandierte, wenngleich erste Anzeichen einer Abschwächung der Dynamik am Arbeitsmarkt sichtbar wurden. Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) stieg um 57.000 und blieb damit sowohl hinter den Markterwartungen als auch hinter den Zuwächsen der Vormonate zurück. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote leicht auf 4,2 %. Insgesamt deuteten die Daten eher auf eine allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes als auf eine deutliche Verschlechterung der Beschäftigungslage hin.

Die Inflation blieb erhöht. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg von 3,8 % auf 4,2 %, während auch die Kerninflation über dem Zielwert der US-Notenbank (Federal Reserve) verharrte. Dies verstärkte die Erwartungen, dass die Währungshüter bei möglichen geldpolitischen Lockerungen weiterhin vorsichtig vorgehen werden.

An den Rentenmärkten entwickelten sich die Renditen von Staatsanleihen uneinheitlich. Während die Renditen kürzer laufender US-Staatsanleihen anstiegen, da die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Geldpolitik anpassten, blieben die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen mit 4,46 % zum Monatsende nahezu unverändert. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen sank hingegen um weitere 8 Basispunkte auf 2,86 % zum Monatsende.

Die globalen Aktienmärkte verzeichneten im Juni eine gemischte Entwicklung. Der MSCI World Index verlor in US-Dollar gerechnet rund 0,7 %, da die Schwäche großer US-Technologiewerte die Kursgewinne in anderen Regionen und Sektoren überlagerte. Der MSCI Europe Index legte hingegen in Euro gerechnet um 3,0 % zu und entwickelte sich damit besser als sein US-amerikanisches Pendant. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch eine verbesserte wirtschaftliche Stimmung, niedrigere Energiepreise sowie vergleichsweise attraktive Bewertungen europäischer Aktien.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Kreditmärkte zeigten sich insgesamt gemischt, blieben jedoch widerstandsfähig. Die Spreads im US-High-Yield-Segment weiteten sich um 13 Basispunkte aus, während die europäischen High-Yield-Spreads um 6 Basispunkte anstiegen. Trotz dieser Ausweitung blieben die Gesamterträge mit +0,3 % beziehungsweise +0,6 % positiv.

Der nordische High-Yield-Markt verzeichnete im Juni einen weiteren positiven Monat. Der Hauptindex erzielte eine Rendite von 0,6 % und erhöhte damit die Wertentwicklung seit Jahresbeginn auf 3,8 %. Im Vergleich zu den globalen Aktienmärkten blieb das Renditeprofil erneut relativ stabil, gestützt durch hohe laufende Erträge (Carry), kurze Duration und eine begrenzte direkte Sensitivität gegenüber Bewegungen langfristiger Zinsen. Alle wesentlichen Indexsegmente verzeichneten positive Erträge: Norwegisches High Yield, der Energiesektor sowie der Nicht-Energiesektor legten jeweils um +0,6 % zu.

Die Index-Spreads weiteten sich im Juni um 11 Basispunkte auf 476 Basispunkte aus. Der Großteil dieser Ausweitung war jedoch auf die Neugewichtung des Index zurückzuführen. Die Rebalancierung trug rund 7 Basispunkte zur Spreadausweitung bei, sodass der tatsächliche Marktanpassungseffekt lediglich etwa 4 Basispunkte betrug. Diese Unterscheidung ist für die Beurteilung der Marktentwicklung von Bedeutung. Die Spreads im norwegischen High-Yield-Markt stiegen um 14 Basispunkte auf 500 Basispunkte. Im Energiesektor weiteten sich die Spreads um 25 Basispunkte auf 387 Basispunkte aus, während die Spreads im Nicht-Energiesektor um 9 Basispunkte auf 498 Basispunkte anstiegen.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im Juni eine solide Wertentwicklung, die von seiner Sektorallokation profitierte. Das Portfolio war mit 24,3 % in Exploration & Production (E&P) sowie mit 34,4 % in Ölfelddienstleistungen investiert. Die Anteilsklassen EUR-S und USD-S erzielten im Monatsverlauf Renditen von +0,2 % beziehungsweise +0,3 %. Seit Jahresbeginn liegen die Renditen der beiden Anteilsklassen bei +2,1 % bzw. +2,9 % und damit deutlich über der Entwicklung der breiteren US-amerikanischen und europäischen High-Yield-Märkte.

Im Laufe des Monats baute der Fonds neue Positionen im E&P- sowie im Ölfelddienstleistungssektor auf. Darüber hinaus beteiligte sich der Fonds an der Neuemission der besicherten 8,75 %-Anleihe von Borr Drilling mit Fälligkeit 2032. Insgesamt emittierte Borr Drilling neue besicherte Anleihen im Volumen von 1,6 Mrd. USD, aufgeteilt in 800 Mio. USD Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2032 und 800 Mio. USD Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2034. Die Emissionserlöse dienen dazu, (i) bestehende Verbindlichkeiten zu refinanzieren, einschließlich der vollständigen Rückzahlung der Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2028 sowie der teilweisen Rückzahlung von 50 % der Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2030, (ii) die gesamten Finanzierungskosten zu senken und (iii) ein nachhaltigeres Tilgungsprofil zu schaffen.

Zu den wichtigsten Kreditstärken der Transaktion zählt, dass die Senior Secured Notes durch vorrangige Sicherheiten auf 26 hochwertige und technisch moderne Jack-up-Bohrinseln besichert sind. Borr Drilling verfügt über eine der jüngsten und leistungsfähigsten Flotten unter den 15 größten Jack-up-Betreibern und -Eigentümern weltweit. Innerhalb der sogenannten „Restricted Group“ belaufen sich die brutto bzw. netto besicherten Schulden pro Bohrinsel auf rund 76 Mio. USD bzw. 66 Mio. USD. Beide Werte liegen unter den Kaufpreisen, die bei den meisten Transaktionen am Sekundärmarkt in den vergangenen fünf Jahren erzielt wurden. Darüber hinaus bleibt das Jack-up-Segment der liquideste Vermögensmarkt innerhalb der Offshore-Bohrindustrie.

Es wird erwartet, dass der Netto-Verschuldungsgrad von geschätzten 5,2x im zweiten Quartal 2026 innerhalb der nächsten drei Jahre auf unter 2,0x sinken wird. Zum Zeitpunkt der Emission wird ein durchschnittlicher Brutto-Loan-to-Value (LTV) von rund 59 % auf Ebene der Restricted Group sowie 63 % auf Ebene der Muttergesellschaft erwartet (59 % auf Nettobasis). Bis zur ersten Fälligkeit im Jahr 2032 soll sich diese Kennzahl auf etwa 37 % verbessern.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Juni 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Allgemeiner Marktrückblick

Im Juni 2026 legten die US-Aktienmärkte nach zwei aufeinanderfolgenden Monaten mit starken Kursgewinnen eine Verschnaufpause ein. Nach der kräftigen Rallye im April und Mai nahmen die Anleger eine vorsichtigere Haltung ein. Obwohl die Marktstimmung insgesamt konstruktiv blieb, belasteten eine erhöhte Volatilität im Technologiesektor sowie zunehmende Unsicherheiten hinsichtlich der zukünftigen Zinsentwicklung die Marktperformance.

Geopolitische Entwicklungen blieben ein wichtiger Einflussfaktor für die Finanzmärkte. Die Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurde im Juni verlängert, was zu einem deutlichen Rückgang der Ölpreise beitrug und die Sorgen über mögliche Störungen der globalen Energieversorgung verringerte. Der Preis für Brent-Rohöl fiel im Monatsverlauf deutlich, wodurch der Inflationsdruck nachließ und die allgemeinen wirtschaftlichen Aussichten unterstützt wurden.

Die Begeisterung der Anleger für das Thema Künstliche Intelligenz (KI) blieb ein zentrales Marktthema, wenngleich die Führungsrolle innerhalb des Technologiesektors selektiver wurde. Halbleiterunternehmen profitierten weiterhin von den Erwartungen an anhaltend hohe Investitionen im Bereich KI. Gleichzeitig kam es bei einigen großen Technologiekonzernen zu Gewinnmitnahmen, da Investoren die kurzfristigen Erträge der umfangreichen Investitionen in KI-Infrastruktur neu bewerteten.

Die im Juni veröffentlichten Wirtschaftsdaten deuteten darauf hin, dass die US-Wirtschaft weiterhin expandierte, wenngleich erste Anzeichen einer Abschwächung der Dynamik am Arbeitsmarkt sichtbar wurden. Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) stieg um 57.000 und blieb damit sowohl hinter den Markterwartungen als auch hinter den Zuwächsen der Vormonate zurück. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote leicht auf 4,2 %. Insgesamt deuteten die Daten eher auf eine allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes als auf eine deutliche Verschlechterung der Beschäftigungslage hin.

Die Inflation blieb erhöht. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg von 3,8 % auf 4,2 %, während auch die Kerninflation über dem Zielwert der US-Notenbank (Federal Reserve) verharrte. Dies verstärkte die Erwartungen, dass die Währungshüter bei möglichen geldpolitischen Lockerungen weiterhin vorsichtig vorgehen werden.

An den Rentenmärkten entwickelten sich die Renditen von Staatsanleihen uneinheitlich. Während die Renditen kürzer laufender US-Staatsanleihen anstiegen, da die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Geldpolitik anpassten, blieben die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen mit 4,46 % zum Monatsende nahezu unverändert. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen sank hingegen um weitere 8 Basispunkte auf 2,86 % zum Monatsende.

Die globalen Aktienmärkte verzeichneten im Juni eine gemischte Entwicklung. Der MSCI World Index verlor in US-Dollar gerechnet rund 0,7 %, da die Schwäche großer US-Technologiewerte die Kursgewinne in anderen Regionen und Sektoren überlagerte. Der MSCI Europe Index legte hingegen in Euro gerechnet um 3,0 % zu und entwickelte sich damit besser als sein US-amerikanisches Pendant. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch eine verbesserte wirtschaftliche Stimmung, niedrigere Energiepreise sowie vergleichsweise attraktive Bewertungen europäischer Aktien.

Energie und Transport

Der Brent-Ölpreis startete den Monat bei über $ 90 je Barrel und wurde zunächst durch Sorgen über mögliche Angebotsunterbrechungen infolge der Spannungen mit dem Iran sowie Risiken für die Schifffahrt durch die Straße von Hormus gestützt. Im Verlauf des Monats begannen die Märkte jedoch zunehmend eine Entspannung des Konflikts sowie eine schrittweise Normalisierung der Ölströme aus der Region einzupreisen. Insbesondere die wieder aufgenommenen diplomatischen Bemühungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verbesserten in der zweiten Monatshälfte die Marktstimmung deutlich. Die Erwartungen, dass sich der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus erholen und die Ölexporte aus dem Nahen Osten schrittweise normalisieren würden, führten zu einem deutlichen Rückgang der geopolitischen Risikoprämie, die zuvor in den Ölpreisen enthalten war. Infolgedessen fiel der Brent-Ölpreis von Niveaus oberhalb von $ 90 je Barrel zu Monatsbeginn auf rund $ 72 je Barrel zum Monatsende.

Zusätzlichen Druck auf die Ölpreise übten fundamentale Faktoren aus. Die Internationale Energieagentur (IEA) senkte ihre Nachfrageprognose für das Jahr 2026 und verwies dabei auf eine schwächere wirtschaftliche Entwicklung sowie einen Rückgang des Kraftstoffverbrauchs nach dem vorangegangenen Anstieg der Energiepreise. Gleichzeitig führten Erwartungen einer Erholung der Ölproduktion und Exporte im Nahen Osten zu einem ausgeglicheneren Angebotsausblick. Insgesamt war der Juni vor allem durch den raschen Abbau geopolitischer Risikoprämien geprägt und weniger durch eine Verschlechterung der fundamentalen Marktbedingungen. Obwohl die Lagerbestände weiterhin vergleichsweise niedrig sind und langfristige Angebotsrisiken bestehen bleiben, konzentrierten sich die Investoren vor allem auf die sich verbessernden Aussichten für die globalen Ölströme. Dies führte zu einem der stärksten monatlichen Rückgänge der Rohölpreise im laufenden Jahr.

Vor diesem Hintergrund verzeichnete der STOXX Europe 600 Oil & Gas Index einen Rückgang von -4,95 % (auf Euro-Basis).

Innerhalb des Transportsektors zeigte sich insbesondere die Schifffahrt uneinheitlich. Die Spotraten für VLCCs (Very Large Crude Carrier) verblieben zum Monatsende mit rund USD 150 Tsd. pro Tag nahe ihren Rekordständen, während die Frachtraten für MR-Produkttanker auf moderatere Niveaus von etwa USD 33 Tsd. pro Tag zurückgingen. Im Bereich der Massengutschifffahrt (Dry Bulk) fielen die Capesize-Raten auf rund $ 29 Tsd. pro Tag. Gleichzeitig blieben die Raten für VLGCs (Very Large Gas Carrier) außergewöhnlich stark und lagen zum Monatsende bei etwa USD 135 Tsd. pro Tag.

Die Aktienkursentwicklung im Schifffahrtssektor spiegelte diese unterschiedlichen Trends an den Frachtratenmärkten wider. Rohöltanker-Aktien entwickelten sich überdurchschnittlich und profitierten von den anhaltend hohen Charterraten, während Produkttanker-Aktien aufgrund der Normalisierung der Frachtraten zurückblieben. Aktien aus dem Dry-Bulk-Segment zeigten sich sektorweit schwach. Trotz der weiterhin hohen LPG-Frachtraten gaben LPG-Schifffahrtsaktien nach, da eine Normalisierung der Handelsströme künftig zu sinkenden Frachtraten führen könnte. Demgegenüber setzten CarCarrier-Aktien ihre starke Entwicklung fort. Insgesamt verlor der Russell Marine Transportation Index im Berichtsmonat -1,7 %.

Andere Transportsegmente konnten dagegen positive Erträge erzielen. Der Dow Jones Transportation Average stieg um +1,7 % (auf USD-Basis), unterstützt insbesondere durch die anhaltende Stärke des Luftfahrtsektors. Sinkende Kerosinpreise erwiesen sich als bedeutender Rückenwind für Fluggesellschaften und trugen dazu bei, dass der U.S. Global Jets Index im Monatsverlauf um weitere +13,5 % zulegte.

Fondsperformance

Die Wertentwicklung des Fonds war sowohl bei den auf USD lautenden Anteilsklassen als auch bei den auf EUR lautenden Anteilsklassen negativ. Insgesamt belastete das Long-Portfolio die Performance mit -6,75 % (auf USD-Basis), während das Short-Portfolio einen positiven Beitrag von +3,75 % (auf USD-Basis) leisten konnte.

Innerhalb des Energiesektors verzeichnete das Long-Portfolio einen Rückgang von -4,35 %, der teilweise durch einen positiven Beitrag des Short-Portfolios von +2,45 % kompensiert wurde. Long-Positionen im Segment Exploration & Production (E&P) belasteten die Wertentwicklung mit -1,9 %, während entsprechende Short-Positionen einen positiven Beitrag von +1,5 % lieferten. Im Bereich Energiedienstleistungen verloren die Long-Positionen -2,0 %, während das Short-Portfolio einen Beitrag von +0,5 % erzielte. Investitionen im Bereich erneuerbare Energien trugen auf der Long-Seite mit -0,6 % negativ zur Performance bei, wohingegen Short-Positionen in Kernenergieaktien einen positiven Beitrag von +0,4 % leisteten.

Die Entwicklung der transportbezogenen Segmente fiel insgesamt leicht negativ aus. Im Schifffahrtssektor erzielten Short-Positionen einen Beitrag von +0,1 %, während Long-Positionen mit -0,4 % belasteten. Innerhalb des Long-Portfolios lieferten die Bereiche Massengutschifffahrt (Dry Bulk), Rohöl-/Produkttanker sowie Offshore-Support-Schiffe Performancebeiträge von 0,0 %, -0,5 % bzw. +0,1 %. Auf der Short-Seite trugen Positionen in Rohöltankern, LPG-Carriern und Autotransportern mit -0,5 %, +0,8 % bzw. -0,2 % zur Wertentwicklung bei. Auch die übrigen Transportsegmente wirkten sich insgesamt belastend auf die Performance aus. Long-Positionen trugen mit -2,2 % negativ bei, während Short-Positionen einen positiven Beitrag von +0,6 % leisteten. Hervorzuheben sind Short-Positionen im Bereich Frachtdienstleistungen, die +0,2 % zur Performance beitrugen. Im Luftfahrtsektor erzielten sowohl Long- als auch Short-Positionen positive Ergebnisse und steuerten +0,8 % bzw. +0,5 % zur Wertentwicklung bei.

Im Laufe des Monats baute der Fonds seine Beteiligung an Scatec ASA weiter aus und investierte zusätzlich rund 1 % des Nettofondsvermögens (NAV) zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von NOK 95,00 je Aktie. Nach dieser Aufstockung stellt Scatec eine noch bedeutendere Kernposition im Portfolio dar. Die Aktie wird derzeit mit einem geschätzten EV/EBITDA-Multiplikator von 7,5x gehandelt und damit deutlich unter dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen, der bei etwa 10,0x liegt.

Im Luftfahrtsegment hat die US-amerikanische Investmentgesellschaft Castlelake ihr Interesse an einer Übernahme von easyJet signalisiert. Castlelake verfolgte das Unternehmen mit einer Reihe sukzessiv erhöhter Angebote, die vom Vorstand von easyJet zunächst zurückgewiesen wurden, da diese nach Ansicht des Managements den Unternehmenswert nicht angemessen widerspiegelten und die damalige Marktsituation opportunistisch ausnutzten. Nachdem easyJet Castlelake einen begrenzten Zugang zu Unternehmensdaten für weitere Verhandlungen eingeräumt hatte, erhöhte der Fonds seine Position in der Airline von rund 1,7 % auf etwa 3,0 % des Nettofondsvermögens. Die zusätzlichen Aktien wurden zu einem durchschnittlichen Transaktionspreis von 578 Pence je Aktie erworben.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Juni 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update Juni 2026 MTD (YTD) -1,44% (+11,55%)

Die EUR-S-Anteilsklasse verlor im Juni -1,44%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,17% (EUR-R: +11,51% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update Juni 2026 MTD (YTD) +0,21% (+2,08%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Juni +0,21%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,38% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

Bitte, klicken Sie auf den unten stehenden Button, um das Factsheet herunterzuladen.

Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

Disclaimer/Impressum

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketinginformation, diese richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

Diese Marketinginformation kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der Informationen nicht berücksichtigt.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Warum 60/40 nicht mehr funktioniert — und was stattdessen kann.

Hubertus Clausius hat mit altii im Podcast darüber gesprochen: Warum klassische Multi-Asset-Portfolios an strukturelle Grenzen stoßen, welche Rolle liquide Long/Short-Strategien heute übernehmen können — und warum gerade Transport & Energie ein interessantes Feld dafür ist.

Themen der Episode:

• Warum das 60/40-Prinzip seit 2022 strukturell unter Druck steht und was hinter dem Regimewechsel zwischen Aktien und Anleihen steckt
• Woran Anleger echte Diversifikation erkennen: Netto-Aktienexposure, Fondsbeta, Korrelation, maximale Drawdowns und Sharpe-Ratio
• Marktneutral versus Long Bias: Welche Long/Short-Strategie zu welchem Portfolioziel passt
• Warum Transport und Energie statt Tech und Large Caps: heterogene Subsektoren, Angebot und Nachfrage als Treiber, das Beispiel der Straße von Hormuz
• Öl und Gas als Inflationshedge im Portfoliokontext
• Für welche Investoren der Fonds geeignet ist und welche Beimischungsquoten sich anbieten: bis zu 20 Prozent im Balanced-Portfolio, bis zu 30 Prozent im Aktienportfolio
• Die strategische Rolle von Short-Positionen: Stabilität und Geldmarktverzinsung auch im Seitwärtsmarkt
• Nordic High Yield Bonds als ergänzender Renditebaustein und die Frage der Liquidität

Marketinginformation

Investitionen sind mit Risiken verbunden. Keine Anlageberatung. Weitere Informationen zum Fonds finden Sie auf unserer Internetseite, unter: https://seahawk-investments.com/

Allgemeiner Marktrückblick

Im Mai 2026 setzten die US-amerikanischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend fort, obwohl sich die Dynamik im Vergleich zur starken Erholung im April abschwächte. Die Marktentwicklung wurde durch solide Unternehmensgewinne, nachlassende geopolitische Spannungen und wachsende Erwartungen gestützt, dass die Geldpolitik schrittweise weniger restriktiv werden könnte.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben nach dem im April erzielten Waffenstillstandsabkommen begrenzt, was zur Verbesserung der Anlegerstimmung beitrug. Die Ölpreise stabilisierten sich nach dem deutlichen Rückgang des Vormonats, wodurch der Druck auf die Inflationserwartungen nachließ und die Aktienbewertungen gestützt wurden. Gleichzeitig stützte der Optimismus rund um künstliche Intelligenz und technologiegetriebenes Wachstum weiterhin die Marktentwicklung, insbesondere bei Large-Cap-Technologiewerten.

Die Berichtssaison für das erste Quartal erstreckte sich bis in den Mai hinein und lieferte insgesamt positive Ergebnisse. Eine Mehrheit der Unternehmen übertraf weiterhin die Erwartungen, wenngleich das Ausmaß der positiven Überraschungen gegenüber April zurückging. Technologie- und Halbleiterunternehmen blieben wichtige Treiber, während andere Sektoren ein gemischteres Bild zeigten. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verzeichnete weitere Gewinne, allerdings in einem langsameren Tempo als im April.

Die im Mai veröffentlichten makroökonomischen Daten der USA deuteten auf eine anhaltende, wenn auch schrittweise wirtschaftliche Stabilisierung hin. Die Arbeitsmarktbedingungen blieben relativ robust: Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im April um 115.000 Stellen, etwas weniger als im Vormonat, aber immer noch ein Zeichen für eine stetige Beschäftigungsdynamik.

Die Inflation zeigte Anzeichen einer Stabilisierung. Der Gesamt-VPI stieg von 3,3 auf 3,8 %, während der Kern-VPI von 2,6 % auf 2,8 % zunahm, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck anhielt, sich aber nicht wesentlich beschleunigte.

Die Federal Reserve behielt ihre vorsichtige Haltung bei, ließ die Geldpolitik unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %. Die Kommunikation der Entscheidungsträger betonte weiterhin einen datenabhängigen Ansatz.

An den Anleihemärkten blieben die Renditen von Staatsanleihen weitgehend stabil mit einer leichten Abwärtstendenz. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte von 4,37 % auf 4,43 %, während die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen um 10 Basispunkte von 3,04 % auf 2,94 % fiel.

Auch die Aktienmärkte verzeichneten weltweit Gewinne, wenn auch in moderaterem Tempo. Der MSCI World Index stieg um +4,5 % in US-Dollar, während der MSCI Europe Index um +3,2 % in Euro zulegte, gestützt durch eine verbesserte Stimmung und stabile makroökonomische Bedingungen.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Kreditmärkte folgten der verbesserten Risikostimmung, wobei sich die Spreads sowohl im Investment-Grade- (IG) als auch im High-Yield- (HY) Segment einengten. Im Mai gingen die US-HY-Spreads um 11 Basispunkte zurück, während sich die EUR-HY-Spreads um 18 Basispunkte verringerten. Auch die Credit-Default-Swap-(CDS)-Märkte zeigten eine positive Entwicklung: Der iTraxx Crossover engte sich um 34 Basispunkte und der CDX HY um 30 Basispunkte ein. Insgesamt war der Mai erneut ein risikofreundlicher Monat, geprägt von stärkeren Aktienmärkten, engeren Kreditspreads und nur begrenzten Anzeichen umfassender Marktspannungen.

Der nordische High-Yield-Markt entwickelte sich im Mai erneut sehr solide, wobei der Hauptindex um +0,8 % zulegte und damit die Performance seit Jahresbeginn (YTD) auf 3,2 % anstieg. Die Entwicklung war in den meisten Marktsegmenten positiv. Der Energiesektor blieb das stärkste Segment und erzielte eine Monatsrendite von +1,2 %, verglichen mit +0,7 % im Nicht-Energiesektor. Seit Jahresbeginn liegt der Index nun bei +3,2 %, wobei Energie um 4,7 % und Nicht-Energie um 2,9 % zulegten. Der nordische HY-Markt schneidet weiterhin im Vergleich zu globalen Märkten gut ab, unterstützt durch hohe Carry-Erträge, eine kurze Spread-Duration und stabile Markttechniken.

Nach Bereinigung um Indexanpassungen haben sich die Spreads um 13 Basispunkte eingeengt. Der nordische Markt zeigte somit auch im Mai eine positive Dynamik, weitgehend im Einklang mit den globalen Kreditmärkten. Die stärkste Bewegung war im Energiesektor zu beobachten, wo sich die Spreads von 399 Basispunkten Ende April auf 362 Basispunkte Ende Mai verringerten. Die Spreads im Nicht-Energiesektor blieben weitgehend stabil bei 490 Basispunkten, verglichen mit 494 Basispunkten im Vormonat. Insgesamt hat sich der Index damit weiter eingeengt, wobei jedoch eine klare Differenz zwischen dem Energiesektor und dem restlichen Markt bestehen bleibt.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im Mai eine solide Performance, gestützt durch seine Sektorallokation, einschließlich eines Anteils von 20,4 % im Bereich Exploration & Produktion (E&P) sowie 22,5 % im Bereich Ölfelddienstleistungen. Die Anteilsklassen EUR-S und USD-S legten seit Monatsbeginn um 0,77 % bzw. 0,91 % zu. Seit Jahresbeginn liegen die Renditen bei 1,9 % bzw. 2,6 % und damit deutlich über denen der breiteren US-amerikanischen und europäischen High-Yield-Märkte.

Im Laufe des Monats baute der Fonds zudem eine neue Position im E&P-Sektor auf, indem er sich an der Neuemission einer 4-jährigen Anleihe von Kistos Holdings über 300 Mio. USD mit einem Kupon von 9,875 % beteiligte. Kistos ist ein unabhängiges E&P-Unternehmen mit Vermögenswerten in vier verschiedenen Jurisdiktionen. Für 2026 wird eine Produktion von rund 20,8 Tausend Barrel Öläquivalent pro Tag (boepd) sowie Nettoresearven von 49 Millionen Barrel Öläquivalent (mmboe) (2P) erwartet. Der Wert der Vermögenswerte wird auf etwa 560 Mio. USD geschätzt, bei einer pro-forma Nettoverschuldung von 260 Mio. USD. Das aktuelle Loan-to-Value-Verhältnis liegt bei rund 46 % und dürfte bis Ende 2026 auf 29 % sinken. Die neue Anleihe ist hinsichtlich der Verschuldung neutral, da der Großteil der Erlöse zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten verwendet wird. Die Geschäftstätigkeit von Kistos erreicht den Break-even bei einem Brent-Ölpreis von 59,8 USD pro Barrel.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Mai 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben.

Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Seahawk Equity Long Short Fonds

Seahawk Equity L/S Fonds- Update Mai 2026 MTD (YTD) +0,40% (+13,17%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Mai +0,40%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +12,55% (EUR-R: +11,92% Anteilsklasse 26.7.19) erzielen. Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Bitte klicken Sie hier, um die Performance-Statistik anzuzeigen.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 4 des Factsheets.

Seahawk Credit Opportunities Fonds

Seahawk Credit Opportunities Fonds- Update Mai 2026 MTD (YTD) +0,77% (+1,87%)

Die EUR-S-Anteilsklasse gewann im Mai +0,77%. Seit der Auflage konnte die EUR-S-Anteilsklasse eine annualisierte Wertentwicklung von +4,48% erzielen.

Die ausgewiesene Performance erfolgt nach allen Kosten.

Der Monatskommentar befindet sich auf der Seite 3 des Factsheets.

Bitte, klicken Sie auf den unten stehenden Button, um das Factsheet herunterzuladen.

Commercial Register: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 132475.

Disclaimer/Impressum

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketinginformation, diese richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

Diese Marketinginformation kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der Informationen nicht berücksichtigt.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Allgemeiner Marktrückblick

Im Mai 2026 setzten die US-amerikanischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend fort, obwohl sich die Dynamik im Vergleich zur starken Erholung im April abschwächte. Die Marktentwicklung wurde durch solide Unternehmensgewinne, nachlassende geopolitische Spannungen und wachsende Erwartungen gestützt, dass die Geldpolitik schrittweise weniger restriktiv werden könnte.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben nach dem im April erzielten Waffenstillstandsabkommen begrenzt, was zur Verbesserung der Anlegerstimmung beitrug. Die Ölpreise stabilisierten sich nach dem deutlichen Rückgang des Vormonats, wodurch der Druck auf die Inflationserwartungen nachließ und die Aktienbewertungen gestützt wurden. Gleichzeitig stützte der Optimismus rund um künstliche Intelligenz und technologiegetriebenes Wachstum weiterhin die Marktentwicklung, insbesondere bei Large-Cap-Technologiewerten.

Die Berichtssaison für das erste Quartal erstreckte sich bis in den Mai hinein und lieferte insgesamt positive Ergebnisse. Eine Mehrheit der Unternehmen übertraf weiterhin die Erwartungen, wenngleich das Ausmaß der positiven Überraschungen gegenüber April zurückging. Technologie- und Halbleiterunternehmen blieben wichtige Treiber, während andere Sektoren ein gemischteres Bild zeigten. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verzeichnete weitere Gewinne, allerdings in einem langsameren Tempo als im April.

Die im Mai veröffentlichten makroökonomischen Daten der USA deuteten auf eine anhaltende, wenn auch schrittweise wirtschaftliche Stabilisierung hin. Die Arbeitsmarktbedingungen blieben relativ robust: Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im April um 115.000 Stellen, etwas weniger als im Vormonat, aber immer noch ein Zeichen für eine stetige Beschäftigungsdynamik.

Die Inflation zeigte Anzeichen einer Stabilisierung. Der Gesamt-VPI stieg von 3,3 auf 3,8 %, während der Kern-VPI von 2,6 % auf 2,8 % zunahm, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck anhielt, sich aber nicht wesentlich beschleunigte.

Die Federal Reserve behielt ihre vorsichtige Haltung bei, ließ die Geldpolitik unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %. Die Kommunikation der Entscheidungsträger betonte weiterhin einen datenabhängigen Ansatz.

An den Anleihemärkten blieben die Renditen von Staatsanleihen weitgehend stabil mit einer leichten Abwärtstendenz. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte von 4,37 % auf 4,43 %, während die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen um 10 Basispunkte von 3,04 % auf 2,94 % fiel.

Auch die Aktienmärkte verzeichneten weltweit Gewinne, wenn auch in moderaterem Tempo. Der MSCI World Index stieg um +4,5 % in US-Dollar, während der MSCI Europe Index um +3,2 % in Euro zulegte, gestützt durch eine verbesserte Stimmung und stabile makroökonomische Bedingungen.

Energie und Transport

Der Brent-Rohölpreis fiel im Mai deutlich und machte damit einen Teil der geopolitisch bedingten Gewinne der Vormonate rückgängig. Der Preis sank im Laufe des Monats um 19,3 %, was auf verbesserte Aussichten für einen möglichen Waffenstillstand mit dem Iran und nachlassende Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen ist. Diese Entwicklung spiegelt eine Marktanpassung gegenüber den früheren Versorgungsbedenken wider, da Händler Absicherungspositionen auflösten und die globalen Angebotsperspektiven neu bewerteten. Am 29. Mai wurde Brent bei rund 92 USD pro Barrel gehandelt, gegenüber 114 USD Ende April.

Trotz des Rückgangs der Ölpreise standen die europäischen Erdgasmärkte weiterhin unter erheblichem strukturellem Druck. Die Schließung der Straße von Hormus störte mehr als 10 Milliarden Kubikfuß pro Tag der globalen LNG-Versorgung, was etwa 20 % entspricht und größtenteils mit dem katarischen Exportzentrum Ras Laffan zusammenhängt. Infolgedessen blieb der europäische TTF-Referenzpreis erhöht und wurde zum Monatsende bei rund 46 €/MWh gehandelt, gestützt durch anhaltende Sorgen über die Auffüllung der Gasspeicher vor dem Winter. Der STOXX Europe 600 Oil & Gas Index fiel derweil um 6,5 %, belastet durch den Rückgang der Rohölpreise.

Der Transportsektor verzeichnete im Mai nach einer starken Performance im April positive, aber moderatere Gewinne. Der Dow Jones Transportation Average stieg um 3,2 %, gestützt durch solide Konjunkturindikatoren und die fortschreitende Normalisierung der globalen Lieferketten. Niedrigere Ölpreise, die die Kosten für Kerosin senken, den größten variablen Kostenfaktor für Fluggesellschaften, gaben Luftfahrtaktien Auftrieb und machten dieses Segment zum stärksten Performer im Transportbereich. Der US Global Jets Index stieg um 15,4 %.

Die Performance im Seetransportsektor war gemischt. Die Raten für Very Large Crude Carriers (VLCCs) fielen um 4 % auf durchschnittlich 108 Tsd. USD pro Tag, blieben aber historisch gesehen hoch. Die Raten für Capesize-Massengutfrachter hingegen stiegen deutlich um 29 % auf 48 Tsd. USD pro Tag. Auch die Raten für Very Large Gas Carriers (VLGCs) stiegen erheblich und erreichten mit 178 Tsd. USD pro Tag ein weiteres Plus von 30 %.

Im Containermarkt stieg der Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) im Mai um 35 % und lag damit 24 % über dem Vorjahreszeitraum. Niedrigere Bunkerkosten boten eine gewisse Margenentlastung, obwohl der Preisdruck anhielt. Trotz des positiven Frachtumfelds nahmen Investoren nach einer starken Rallye bei Schifffahrtsaktien seit Jahresbeginn Gewinne mit. Der Russell 2000 Marine Transportation Index fiel infolgedessen um 3,7 %. Während Rohöl- und Produktentankertitel nachgaben, schnitt das Segment der Massengutfrachter aufgrund steigender Capesize-Raten gut ab. LPG- und Containerschifffahrtsaktien zeigten ein gemischtes Bild.

Fondsperformance

Die Fondsperformance blieb in den auf USD lautenden Anteilsklassen weitgehend unverändert, während die auf EUR lautenden Anteilsklassen moderate Gewinne verzeichneten. Insgesamt trug das Long-Portfolio +0,75 % (USD-Basis) bei, während das Short-Portfolio -0,85 % (USD-Basis) belastete.

Im Energiesegment verlor das Long-Buch -1,45 %, während das Short-Buch +0,95 % beitrug. Long-Positionen im Bereich Exploration und Produktion (E&P) verzeichneten Long-Positionen einen Verlust von -0,7 %, während entsprechende Short-Positionen +0,8 % beitrugen. Im Bereich Energiedienstleistungen fielen Long-Positionen um -1,0 %, teilweise ausgeglichen durch einen Beitrag von +0,24 % aus dem Short-Buch. Positionen in erneuerbaren Energien trugen +0,25 % auf der Long-Seite bei, während Short-Engagements in Kernkraftaktien -0,1 % belasteten.

Die Performance in den transportbezogenen Segmenten war gemischt, insgesamt aber ausgeglichen. In der Schifffahrt belasteten Short-Positionen mit -0,8 %, während Long-Positionen um -0,6 % zurückgingen. Innerhalb des Long-Buchs trugen Massengutschifffahrt, Rohöl- und Produktentanker sowie Offshore-Support jeweils -0,1 %, -0,7 % und +0,1 % bei. Auf der Short-Seite trugen Positionen in Rohöltankern, LPG-Carriern und Autotransportschiffen +0,4 %, -0,4 % bzw. -0,4 % bei. In anderen Transportsegmenten überwogen Gewinne aus Long-Positionen von +0,6 % gegenüber Verlusten aus dem Short-Buch von -0,3 %. Im Frachtdienstleistungsbereich belasteten Short-Positionen mit -0,3 %, während Long-Engagements in der Luftfahrt einen starken positiven Beitrag von +1,7 % lieferten.

Zu Beginn des Monats wurde das Engagement im Öldienstleistungssektor reduziert. Die Position in TGS wurde von 7,5 % auf 5 % des Nettoinventarwerts (NAV) zu einem Transaktionspreis von 158,67 NOK pro Aktie verringert. Ebenso wurde die Position in Technip Energies von 6 % auf 4 % des NAV zu 38,06 EUR pro Aktie reduziert. Im Gegenzug wurde eine neue Position von rund 1 % des NAV in Constellation Oil Services zu einem durchschnittlichen Einstandspreis von 139 NOK pro Aktie aufgebaut. Dieser Offshore-Bohrunternehmer wird derzeit mit einem erheblichen Abschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen gehandelt, mit einem EV/EBITDA-Multiple von 4,1x bzw. 3,9x für 2026 und 2027 sowie einem prognostizierten freien Cashflow-Rendite von 15 % im Jahr 2026. Das Unternehmen profitiert von langfristigen Verträgen, die rund 88 % der Einnahmen für den Zeitraum 26 bis 28 abdecken, was es in einem schwächeren Ölpreisumfeld vergleichsweise widerstandsfähig macht.

Im Bereich erneuerbare Energien wurde eine Long-Position in SMA Solar (rund 3 % des NAV) vollständig zu 62,81 EUR pro Aktie veräußert. Nach einer jüngsten Korrektur wurde eine neue Position in Scatec Solar aufgebaut, die auf 2 % des NAV zu einem Durchschnittspreis von 105,19 NOK angewachsen ist. Angesichts der Stabilisierung der Ölpreise auf moderaterem Niveau wurde das Engagement in Fluggesellschaften leicht erhöht. Am 8. Mai wurde über eine Short-Put-Position eine synthetische Long-Position in Air France aufgebaut, mit einem deltabereinigten Engagement von rund 2 % des NAV und einem Ausübungspreis von 10,00 EUR pro Aktie.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – Mai 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.

Credit-Investing in Energie und Transport

 

Seit Jahresbeginn hat das Zinsumfeld erneut für Gegenwind im Credit-Markt gesorgt. Die Renditen sind zeitweise um rund 45 Basispunkte bei 5-jährigen Bundesanleihen und bei 5-jährigen US-Staatsanleihen sogar um 60 Basispunkte gestiegen – auf ein Niveau, das breite High-Yield-Indizes spürbar unter Druck gesetzt hat. Die derzeit engen Credit-Spreads im High Yield Bereich konnten in dieser Marktphase nicht als Puffer dienen.

Der Itraxx Crossover (5YR) weitete sich im Kalendermonat März sogar von +260 Basispunkten auf bis zu +360 Basispunkten aus. Der IBoxx EUR High Yield Liquid Index verlor in dieser Phase ca. 2%-Punkte in einem alllgemein turbulenten Marktumfeld. Ein auf die Sektoren Energie und Transport spezialisierter Absolute-Return-Credit-Fonds zeigte dagegen in demselben Zeitraum resilient  – und überzeugte damit durch einen etwa hälftigen Draw-Down in dieser Marktphase.

Konzentration statt Streuung: Der Ansatz im Überblick

 

Die Anlagestrategie basiert auf einer rigorosen Bottom-up-Analyse von Emittenten, die ausschließlich aus den Bereichen Transport und Energie stammen. Investiert wird in besicherte, unbesicherte und nachrangige Anleihen. Die effektive Duration liegt bei rund 2,4 Jahren – ein bewusstes Konstruktionsmerkmal, das das Portfolio strukturell weniger anfällig für Zinsbewegungen im Vergleich zu den breiten Creditmärkten macht.

„Die meisten Credit-Manager streuen über Dutzende Sektoren und büßen dabei Analysentiefe ein. Wir kennen unsere Emittenten im Energie- und Transportbereich wie kaum ein anderes Team – und genau diese Tiefe schlägt sich direkt in der Portfolioqualität nieder.“

 

Belastbares Renditeprofil in einem schwierigen Umfeld

 

Die Ergebnisse des laufenden Jahres bestätigen den Ansatz: Im Kalenderjahr 2026 erzielte der Fonds eine Outperformance von rund 110 Basispunkten gegenüber dem IBoxx EUR High Yield Liquid Index. Seit Auflegung im November 2024 summiert sich der kumulierte Mehrertrag (EUR S) auf 33 PBasispunkte. Das Portfolio weist eine laufende Verzinsung von 7,1 Prozent aus, der marktgewichtete Kupon inklusive Derivate liegt bei 7,6 Prozent. Der optionsadjustierte Spread beträgt 279 Basispunkte.

„Entscheidend ist für uns in erster Linie nicht die absolute Zinshöhe, sondern die Cashflow-Qualität hinter jeder Anleihe. In den Segmenten Ölfelddienstleistungen, Exploration und Schifffahrt finden wir Emittenten, die auch im Umfeld steigender Zinsen und geopolitischer Volatilität zuverlässig performen – das ist unser primäres Selektionskriterium.“

 

Aktuelle Portfoliostruktur und geografische Allokation

Quelle: Seahawk Investments, Stand per 30.04.26

Geografisch dominiert Europa mit 62 Prozent, gefolgt von Nordamerika mit 29 Prozent – ein Spiegelbild der geopolitisch bedingten Verschiebungen im globalen Energiemarkt.

Seeder-Tranche: Zeitfenster für frühe Investoren

Die Fonds-Seeder-Tranchen stehen ab einem Mindestinvestment von 100.000 Euro (ISIN LU2846853427) beziehungsweise 125.000 US-Dollar (ISIN LU2846853344) zur Verfügung. Das aktuelle Fondsvolumen liegt noch unterhalb des Schwellenwerts, bei dessen Erreichen die Seeder-Anteilsklassen geschlossen werden. Frühzeitige Investoren haben damit noch die Möglichkeit, von den Vorzugskonditionen dieser Tranche zu profitieren.

Disclaimer/Impressum

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, die „KI“ richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar, Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlage-empfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben, Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen, Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B.  Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs- Ausfall- Liquiditäts-Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt: https://www,seahawk-investments,com/fonds/

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen, Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen, Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird, Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet, Datum: Oktober 2025.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Unser Quartalsbrief Q1 2026 ist ab sofort verfügbar. Im Abschnitt „Equity Investments“ heben wir die Diversifikationsvorteile von Liquid Alternatives hervor, mit besonderem Fokus auf Long/Short Equity Strategien. Der Abschnitt Fixed Income Investments widmet sich Kreditchancen im Offshore-Seismik-Markt.

Disclaimer/Impressum

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketinginformation, diese richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt.

Diese Marketinginformation kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der Informationen nicht berücksichtigt.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marketinginformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden.

Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier das Basisinformationsblatt (PRIIPs) und den Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt.

Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28, D-60439 Frankfurt am Main.

Allgemeiner Marktrückblick

Im April 2026 erlebten die US‑Aktienmärkte eine historische Erholung. Die wichtigsten Indizes verzeichneten ihre stärksten monatlichen Zuwächse seit mehreren Jahren. Ausschlaggebend für die Rallye waren insbesondere eine fragile Waffenruhe im Nahen Osten sowie eine außergewöhnlich starke Berichtssaison zum ersten Quartal, angeführt von Technologie‑ und KI‑bezogenen Unternehmen.

Eine zweiwöchige Feuerpause zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran führte zu einer spürbaren Entspannung der geopolitischen Lage in der Region. Die Ölpreise, die zu Monatsbeginn noch deutlich gestiegen waren, fielen am 17. April um mehr als 9 % und lösten damit eine breit angelegte Aktienmarkterholung aus. Über 90 % der Unternehmen im Nasdaq‑100 übertrafen die Gewinnerwartungen, während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) im April um 38 % zulegte und damit sein bestes Monatsergebnis seit Februar 2000 erzielte.

Die im April veröffentlichten US‑Konjunkturdaten deuteten auf eine schrittweise Stabilisierung der wirtschaftlichen Lage hin. Der Arbeitsmarkt zeigte moderate Verbesserungen: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft stieg im März um 178 Tsd. nachdem sie im Februar revidiert um -92 Tsd. zurückgegangen war.

Die Inflationsraten zogen gegenüber dem Vormonat leicht an. Die Gesamtinflation (Headline CPI) erhöhte sich von 2,4 % auf 3,3 %, während die Kerninflation von 2,5 % auf 2,6 % stieg.

Die US‑Notenbank beließ ihre Geldpolitik im April unverändert und hielt die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % aufrecht. In ihrer Kommunikation betonte sie weiterhin einen strikt datenabhängigen Ansatz.

An den Rentenmärkten kam es zu einem moderaten Anstieg der Staatsanleiherenditen. Die Rendite zehnjähriger US‑Staatsanleihen erhöhte sich um 5 Basispunkte von 4,32 % auf 4,37 %, während die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen um 4 Basispunkte von 3,00 % auf 3,04 % zulegte.

Auch die globalen Aktienmärkte entwickelten sich positiv: Der MSCI World Index gewann 9,6 % in US‑Dollar, während der MSCI Europe Index in Euro gerechnet um 5,2 % zulegte.

Bericht des Portfoliomanagements

Die Preise für Brent‑Rohöl blieben im gesamten April auf erhöhtem Niveau, da die anhaltende Blockade der Straße von Hormus sowie die fortlaufenden Auswirkungen beschädigter Energieinfrastruktur in der Golfregion das globale Angebot weiterhin einschränkten. Nach dem deutlichen Preisanstieg im März zeigte sich Brent‑Rohöl im April hoch volatil und schloss den Monat bei USD 114,0 je Barrel, leicht unter dem Vormonatsniveau von USD 118,0 je Barrel.

Nachdem bestätigt wurde, dass die Zerstörung von rund 17 % der LNG‑Kapazitäten Katars ein mehrjähriges Wiederaufbauprojekt erfordert, zogen die europäischen Erdgaspreise deutlich an. Die maßgeblichen Gasreferenzpreise stiegen im April um 22%, getrieben durch zunehmende Sorgen über ein strukturelles Angebotsdefizit mit Blick auf die bevorstehende Wintersaison.

Die Kreditmärkte entwickelten sich im Einklang mit den Aktienmärkten, wobei sich die Risikoaufschläge sowohl im Investment‑Grade‑ als auch im High‑Yield‑Segment verengten. US‑High‑Yield‑Spreads gingen im April um 54 Basispunkte zurück, während sich die Spreads im europäischen High‑Yield‑Markt um 51 Basispunkte einengten und damit die Ausweitung aus dem März weitgehend rückgängig machten.

Im nordischen High‑Yield‑Anleihemarkt war im April eine deutliche Erholung nach der schwachen Entwicklung im März zu verzeichnen. Der nordische High‑Yield‑Index erzielte im Monatsverlauf eine Rendite von 0,9 % und erhöhte damit die Rendite seit Jahresbeginn auf 2,4%.

Der US‑High‑Yield‑Anleihemarkt legte im April um 1,7 % zu und weist damit eine Jahresperformance von 1,2% auf. Der europäische High‑Yield‑Markt entwickelte sich auf Monatsbasis etwas besser und erzielte ein Plus von 1,8%, lag jedoch seit Jahresbeginn weiterhin nur leicht im positiven Bereich mit 0,2%.

Der Energiesektor erzielte insgesamt solide Erträge: Der Bereich Exploration & Production (E&P) verzeichnete im April einen Zuwachs von 1,9%, während der Öl‑ und Gasdienstleistungssektor um 1,1% zulegte.

Der Seahawk Credit Opportunities Fund erzielte im April ebenfalls eine robuste Performance, begünstigt durch seine Sektorallokation mit 17,4% Gewichtung im E&P‑Segment und 21,8 % im Bereich Ölfelddienstleistungen. Die Anteilsklassen EUR‑S und USD‑S stiegen im Monatsverlauf um 1,02 % beziehungsweise 1,17 %. Seit Jahresbeginn liegen die Renditen bei 1,1 % bzw. 1,6% und übertreffen damit sowohl den US‑amerikanischen als auch den europäischen breiten High‑Yield‑Markt deutlich.

Im Monatsverlauf baute der Fonds Engagements in zwei neuen Anleiheemissionen im europäischen E&P‑Sektor auf. EnQuest, ein unabhängiger britischer Öl‑ und Gasproduzent mit Aktivitäten in der Nordsee und Südostasien, emittierte eine unbesicherte, USD‑denominierte Anleihe mit einem Volumen von USD 675 Mio. und einem Kupon von 9,875 %. Die Erlöse dienen der vollständigen Rückzahlung der ausstehenden USD 465 Mio. Senior Notes mit einem Kupon von 11,625 % und Fälligkeit 2027 sowie der Stärkung der Liquidität für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich einer möglichen Rückzahlung der GBP 133,3 Mio. umfassenden Retail‑Anleihe (9%, Fälligkeit 2027), sowie zur Deckung von Gebühren und Kosten. EnQuest weist einen Cashflow‑Break‑even‑Ölpreis von rund USD 50 je Barrel auf und verfügt aktuell über ein Verschuldungsverhältnis von 0,9x (Netto‑Verschuldung zu EBITDA).

Serica Energy, ein an der AIM gelistetes E&P‑Unternehmen mit Aktivitäten auf dem britischen Kontinentalschelf, begab eine fünfjährige, unbesicherte USD‑Anleihe über USD 300 Mio. mit einem Kupon von 7,875 %. Die Emissionserlöse sollen zur Diversifizierung der Finanzierungsstruktur über die bestehende Reserve‑Based‑Lending‑Fazilität (RBL) hinaus eingesetzt werden. Nach der Transaktion verfügt Serica über eine Liquidität von rund USD 580 Mio. zur Umsetzung der Wachstumsstrategie, einschließlich organischer Investitionen und wertsteigernder M&A‑Transaktionen. Im Branchenvergleich wird für Serica eines der niedrigsten Verschuldungsniveaus erwartet, mit einer prognostizierten Netto‑Verschuldung zu EBITDA von lediglich 0,1x im Jahr 2027 (Annahmen: Brent‑Preis USD 70 je Barrel, Gaspreis USD 9,5/MMBtu), gegenüber Medianwerten von rund 0,6x bei BB‑gerateten und 0,9x bei B‑gerateten Emittenten.

Weitere Anhaltspunkte finden Sie in dem beigefügten Factsheet – April 2026.

Seahawk Investments GmbH

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation („KI“) im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), die „KI“ richtet sich an ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne des § 67 WpHG (natürliche und juristische Personen) mit gewöhnlichem Aufenthalt/ Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese „KI“ kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben.

Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser „KI“, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente/Anlagestrategie/Finanzdienstleistung beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informations quellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt kostenfrei: https://seahawk-investments.com/fonds/. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende „KI“ ist urheberrechtlich geschützt, jee Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet. Die Seahawk Investments GmbH verfügt über die Erlaubnis zur Erbringung der Finanzportfolioverwaltung, der Anlageberatung, sowie der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung nach § 15 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 2 Nr. 3, 4, 5 und 9 WpIG (Wertpapierinstitutsgesetz) und unterliegt insoweit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Straße 24-28 D-60439 Frankfurt am Main. Herausgeber: Seahawk Investments GmbH, Bettinastraße 62, 60325 Frankfurt am Main.

Währungsschwankungen können zu negativen Performancebeiträgen führen.